Consolidatie beleggingssector is prima zaak De verkoop van DWS van Deutsche Bank kan de aanzet zijn van een nieuwe fase in de huidige consolidatiegolf in de Europese beleggingssector. Detlef Glow van Lipper vindt dat helemaal prima. 15 april 2019 14:00 • Door Detlef Glow Er gaan geruchten dat Deutsche Bank zijn beleggingstak DWS verkoopt om aan voldoende cash te komen om de verwachte overname van Commerzbank te financieren. Deze geruchten hebben er inmiddels al toe geleid dat grote Europese vermogensbeheerders, waaronder Allianz Global Investors, Amundi en UBS, hun interesse in DWS hebben aangekondigd. Gelet op de vele overnames en fusies in de Europese beleggingssector van de laatste jaren komt de belangstelling voor DWS niet als een verrassing. We zitten midden in een consolidatiegolf die alle lagen van de sector raken, inclusief fintechbedrijven. Ik ben er sterk van overtuigd dat het aantal overnames en fusies de komende tijd verder zal stijgen, aangezien (ook) in de beleggingssector schaalgrootte en winstmarges hand in hand gaan. Niet dat het zo simpel ligt. Het beheerde vermogen van een beleggingshuis kan razendsnel dalen. Bijvoorbeeld doordat belangrijke medewerkers het nieuwe fusiebedrijf niet zien zitten en met medeneming van klanten hun carrièrepad vervolgen. Elke fusie of overname moet daarom met de nodige voorzichtigheid worden gepleegd. Meer transparantie Consolidatie zal zeker ook optreden in fondsenland. Het aantal fondsen zal de komende jaren drastisch omlaag gaan. Dat kan niet anders. Het managen van een fonds wordt immers steeds duurder, terwijl de fees alleen maar omlaag gaan. Ik kan me gewoon niet voorstellen dat fondsen, die niet winstgevend zijn, nog langer in stand worden gehouden. Het is onduidelijk wanneer de volgende fase van de huidige consolidatiegolf begint, maar ik ben er vrij zeker van dat een aantal vermogensbeheerders en serviceproviders plannen heeft en wacht op het juiste moment om deze uit te voeren. Dat zou bijvoorbeeld een stevige marktcorrectie kunnen zijn. Ik zelf sta in ieder geval niet negatief tegenover nieuwe overnames en fusies. Dat gaat immers niet te koste van de beleggingskansen. Sterker, ik denk juist dat die kansen verbeteren. Minder spelers zorgt voor een duidelijker Europees speelveld en dat komt de transparantie alleen maar ten goede. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.