Wanneer is het een stockpickers-markt? Het komt relatief zelden voor dat er meer aandelen zijn die het beter doen dan de index. Voor vermogensbeheerders maakt dat het vak van stockpicken er niet eenvoudiger op. 27 maart 2019 09:20 • Door IEXProfs Redactie Stockpicking zou een stuk eenvoudiger zijn als er altijd meer aandelen waren die beter presteren dan de index dan minder. Helaas is precies het omgekeerde het geval, zegt Ben Carlson van Ritholtz Wealth Management in zijn blog A Wealth of Common Sense. Een paar jaar geleden heeft Michael Cembalest van JP Morgan hier onderzoek naar gedaan. Hij bekeek historische reeksen vanaf 1980 voor de Russell 3000-index en kwam tot de conclusie dat twee derde van de aandelen vanaf het moment dat ze in de smallcap-index werden opgenomen minder hebben gepresteerd dan de beursgraadmeter. Bovendien leverde een extreem hoog aantal aandelen helemaal geen positief rendement op. De grote winst van de Russel 3000 kwam voor rekening van een handvol aandelen. Terug naar 1973 Carlson was nog niet helemaal overtuigd en ging daarom zelf op onderzoek uit. Ditmaal liet hij Ozgur Ince, een hoogleraar bedrijfskunde aan de universiteit van South Carolina, statistieken verzamelen over alle aandelen die de S&P 500 over een periode van tien jaar wisten te verslaan. Als begindatum nam hij 1973 – het jaar van de eerste oliecrisis. Wat bleek was dat er perioden waren met relatief hoge aantallen bedrijven die de index versloegen tot perioden waarin dit percentage heel laag was. Het schommelde tussen 70% en 25%. Gemiddeld kwam er echter hetzelfde uit als bij de Russel 3000. In bijna 60% van de gevallen waren er meer under- dan outperformers. Minder outperformers in crisistijd Vooral in tijden van crisis was het groepje outperformers klein, met als enige uitzondering de jaren 1990-1991. Wat Carlson heeft geleerd van zijn eigen onderzoek is dat succesvol stockpicking lastig is, maar niet onmogelijk. Het belangrijkste is daarbij niet om die aandelen te vinden die het best gaan presteren. Veel belangrijker is het om die aandelen te omzeilen die enorme verliezen gaan lijden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.