Met een kater het jaar uit Afgelopen maand was alweer de achtste maand op rij dat de Europese fondsindustrie klantkapitaal zal wegstromen. Waren er nog winnaars? 28 januari 2019 14:00 • Door Detlef Glow Na de onverwacht hoge uitstromen in oktober en november haalden Europese beleggers afgelopen maand nog meer geld uit beleggingsfondsen. Gelet op het negatieve sentiment in december was de outflow natuurlijk geen verrassing. Het was alweer de achtste maand op rij dat de Europese fondsindustrie geld zag wegstromen. Vastgoed (+0,5 miljard euro) was de enige beleggingscategorie die de voeten nog enigszins droog hield. Obligatiefondsen (-25,9 miljard euro), aandelenfondsen (-18,7 miljard euro), alternatieve fondsen (-12,2 miljard euro) en mixfondsen (-8,7 miljard euro) verloren serieus veel geld. De outflow uit langetermijnfondsen in december bedroeg in totaal 65,6 miljard euro. Het waren opnieuw de actieve fondshuizen die de rekening betaalden. Zelfs in de zwakke maand december stroomde er meer geld in dan uit ETF's (+2,2 miljard euro). De ontwikkeling van geldmarktfondsen laat ik normaliter buiten beschouwing. Deze worden immers vooral ingezet om cash voor korte tijd te parkeren. Populariteit van geldmarktfondsen is een duidelijk teken dat het beurssentiment wegglijdt. Opvallend in december was de grote vraag naar geldmarktfondsen in Britse pond ten koste van euro-fondsen. Blijkbaar overheerste in december nog het Brexitoptimisme. Sentiment en fondsflows gaan hand in hand Klik op de afbeelding voor een grote versie Van de beleggingsfondsen, die in december nog wel werden gekocht, waren Britse aandelenfondsen (+2,4 miljard euro) de onbetwiste koplopers. De nummers twee en drie, fondsen in kortlopende Amerikaanse obligaties (+0,9 miljard euro) en Europees vastgoed (+0,7 miljard euro), volgden op gepaste afstand. Britse aandelen waren nog wel gevraagd Klik op de afbeelding voor een grote versie Aan de andere kant van het spectrum waar de verliezers zich ophouden, was het dringen geblazen. Fondsen in Amerikaanse aandelen (-3,9 miljard euro) werden het meest verkocht. Ook Europese aandelen (-3,2 miljard euro) en obligaties wereldwijd (- 3 miljard euro) waren uit de gratie. De vele fondsverliezers van december Klik op de afbeelding voor een grote versie Omzet fondshuizen BlackRock was in december met een netto-omzet van 12,2 miljard euro het best verkopende fondshuis. Veel van de omzet dankte het ongetwijfeld aan dochter iShares, die bijna de helft van de Europese ETF-markt in handen heeft. Maar ook de verkoop van geldmarktfondsen stuwde de omzet van BlackRock. Van de verkoop van geldmarktfondsen profiteerden ook Morgan Stanley (+5,4 miljard euro) en Goldman Sachs (+4,2 miljard euro). Dit is de fondsverkoop van december uitgesplitst naar de verschillende belegingscategoriën: BlackRock (+2,4 miljard euro) verkocht de meeste obligatiefondsen, gevolgd door DWS (+0,3 miljard euro) en State Street (+0,3 miljard euro). BlackRock (+5,1 miljard euro) verkocht ook de meeste aandelenfondsen, gevolgd door Actiam (+0,5 miljard euro) en Royal London (+0,4 miljard euro). Baillie Gifford (+0,2 miljard euro) was de nummer 1-verkoper van mixfondsen, gevolgd door Royal London (+0,2 miljard euro) en Eaton Vance (+0,1 miljard euro). Robecodochter Transtrend (+0,6 miljard euro) deed de beste zaken in het segment alternatieve fondsen. H2O Asset Managemant (+0,5 miljard euro) en Quilter (+ 0,3 miljard euro) gingen ook met positieve cijfers het jaar uit. Blackrock en de rest Klik op de afbeelding voor een grote versie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.