De beurs is een slechte raadgever Een crash op de aandelenbeurs leidt niet vanzelfsprekend tot een economische crisis. Maar het is wel een teken aan de wand, aldus Menno Middeldorp van de Rabobank. 24 januari 2019 10:45 • Door IEXProfs Redactie In een column voor RaboResearch schrijft de hoofdeconoom van de bank over de gevolgen van de koersdalingen op wereldwijde beurzen het afgelopen jaar. Het is volgens hem aanleiding om behoudzaam te manouvreren. Het is in ieder geval de oorzaak geweest voor Rabobank om de ramingen voor de eurozone en Nederland neerwaarts aan te passen. Dat is overigens niet helemaal het directe gevolg van de malaise op de beurs. Er is volgens Middeldorp sprake van een hele reeks teleurstellende economische resultaten. Middeldorp weet waarschijnlijk beter dan wie ook dat de beurs een slechte raadgever is als het gaat om het voorspellen van economische recessies. Hij is op het onderwerp gepromoveerd. Zijn interesse heeft ongetwijfeld te maken met de beurscrash uit 1987, die Middeldorp als tiener in de Verenigde Staten meemaakte. Voorspellende waarde Op Black Monday in oktober dat jaar daalden koersen met meer dan 25%. Talloze grote effectenmakelaars gingen failliet, maar de verwachte economische crisis bleef uit. Middeldorp citeert de Amerikaanse econoom Paul Samuelson die ooit zei dat aandelenmarkt negen van de vijf laatste recessies voorspelde. Een recente inventarisatie van Middeldorp levert een vergelijkbare conclusie op. De aandelenmarkt heeft zes van de voorgaande vier recessies voorspeld. Een recessie is dus geen vanzelfsprekend gevolg van malaise op de aandelenvloer, maar zeker voor Europa zijn er wel redenen voor zorgen. Zowel in 2008 als in 2012 werd de beurscrash van die jaren gevolgd door langere periodes van economische tegenspoed op het Europese continent. In de Verenigde Staten was de crisis na 2008 minder hevig en korter en de recessie van 2012 trok zelfs helemaal aan de Amerikanen voorbij. Wel waakzaam blijven In beide situaties presteerde de Europese aandelenmarkt minder dan de Amerikaanse. Sindsdien is dat zo gebleven, al wist ook Europa aan een recessie te ontsnappen toen de aandelenmarkten in 2016 in een malaise verzeild raakten. Middeldorp constateert dat zowel de Amerikaanse beurzen als de Europese beurzen in 2018 ongeveer 15% daalden. Maar de Amerikaanse beurs heeft sindsdien een licht herstel laten zien, terwijl Europese beurzen rood gekleurd blijven. Ondanks alle problemen waar de Amerikanen op dit moment mee geconfronteerd door de door president Donald Trump gewenste financiering van een Mexicaanse muur, lijkt de Amerikaanse economie weerbarstiger dan de Europese. Dat is waarschijnlijk ook de reden waarom Rabobank de ramingen voor de Nederlandse economie en die voor de eurozone neerwaarts heeft aangepast. Het is, zoals Middeldorp schrijft, het aangewezen moment om waakzaam te blijven. Vooral ten aanzien van Europa, lijkt het. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”