Eduard Carmignac nu helemaal uit Patrimoine Edouard Carmignac (71) stapt nu ook terug als co-beheerder van het grote Carmignac Patrimoine-fonds, waar hij sinds 1989 aan verbonden was. Zijn leeftijd, maar ook de zwakke beleggingsresultaten van Patrimoine, zullen waarschijnlijk hebben meegespeeld om het wat rustiger aan te doen. 23 januari 2019 11:00 • Door Rob Stallinga De beleggingsstrategie van het multi-assetfonds met een beheerd vermogen van ruim 14 miljard euro komt in handen van David Older (aandelen) en Rose Ouahba (obligaties). Afgelopen september maakte Edouard Carmignac al bekend zich terug te trekken als beheerder van Carmignac Investissement, een fonds dat alleen in aandelen belegt. Eduard Carmignac blijft als CIO verbonden aan de vermogensbeheerder Carmignac Gestion die hij in 1989 oprichtte. Hij blijft ook lid van het strategisch beleggingsscomité. Hij zal de vrijgekomen tijd gebruiken om zich meer bezig te houden met strategische assetallocatie. Tevens hoopt hij eigenzinnige en diepgaande beleggingsideeën te ontwikkelen, die vooral op de lange termijn waarde moeten toevoegen. Foute beslissingen Deze diepgaande beleggingsideeën pakten de laatste jaren niet al te best uit, zo gaf Edouard Carmignac vorig jaar toe. Over de afgelopen vijf jaar deed het fonds het jaarlijks 6,6% slechter dan de benchmark. Tegenover Citywire Selector ging Edouard Carmignac met de billen bloot. "De laatste jaren waren exceptioneel slecht in de 28-jarige geschiedenis van het bedrijf." Er waren fouten gemaakt. De belangrijkste misrekening was dat sinds 2012 te weinig rekening was gehouden met de grote invloed van de centrale banken op de beurzen. “Beleggers werden aangemoedigd om steeds meer risico’s te nemen en de ontwikkeling van de echte economie te negeren." Maar de onverwachte appreciatie van de euro in 2016, waardoor alle buitenlandse beleggingen van Patrimoine rendement inleverden, kwam ook onverwacht. “Om de marktrisico’s te verminderen en extra kansen te grijpen, is twee derde van Patrimoine buiten de eurozone belegd.” Wat het sjieke mixfonds ook veel pijn deed was de grote shortpositie Duitse staatsobligaties. “De Europese economie, en de Duitse economie in het bijzonder, draaide steeds beter, waardoor wij rekenden op een stijging van de Duitse rente. Die kwam er niet. Wij wachten er nog altijd op.” Keuze voor cashAfgelopen december bleek Carmignac de kaspositie van het Carmignac Patrimoine-fonds te hebben verhoogd tot 41%, zo meldde Citywire. De portefeuille-aanpassing was onderdeel van een vermindering van de totale posities. In een verklaring zei een woordvoerder van Carmignac dat de portefeilleverandering was doorgevoerd om het high conviction-gehalte van het fonds verder te vergroten. De toegenomen liquiditeitspositie moet helpen beschermen tegen een verwachte toename van de volatiliteit. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.