Obligaties: Zorgen, zorgen en een lichtpuntje De obligatiemarkten hebben in 2018, op Amerikaanse high yield-obligaties na, louter negatieve rendementen opgeleverd. Chris Iggo, CIO vastrentende waarden bij AXA IM, verwacht dat deze negatieve trend zal doorzetten. 24 oktober 2018 14:00 • Door IEXProfs Redactie Obligatiespecialist Chris Iggo van AXA IM onderscheidt drie zorgen die obligatiebeleggers ook de komende tijd zullen plagen. Renteverschil VS-Europa neemt toe AXA IM verwacht dat de Fed in december dit jaar de rente nog een keer zal verhogen om vervolgens in 2019 nog twee of drie renteverhogingen door te voeren. Volgens Iggo zal de Amerikaanse kortetermijnrente medio 2019 daardoor zijn opgelopen tot 3% en zal het renteverschil tussen de VS en de rest van de wereld groter worden dan dat het in jaren is geweest. "Dit heeft niet alleen gevolgen voor de Amerikaanse obligatiemarkt maar ook voor buitenlandse investeerders die hun dollarrisico willen afdekken." Handelsoorlog maakt monetair beleid onvoorspelbaarder De kans bestaat nog steeds dat de handelsoorlog tussen de VS en China verder escaleert, maar het Amerikaanse protectionisme zou zich ook kunnen uitbreiden door importtarieven te heffen op auto’s uit Europa en Japan. "De meeste economen zijn het erover eens dat hogere importtarieven een negatief effect hebben op de wereldwijde groei en dat het inflatie doet toenemen. Centrale banken moeten daarom rekening houden met zowel een lagere groei als een hogere inflatie, waardoor toekomstige rente-ontwikkelingen lastig zijn in te schatten." Italiaanse begroting en Brexit Hoewel het nieuwste Italiaanse begrotingsvoorstel qua tekort binnen de richtlijnen van de EU valt, leidt het wel tot vragen over de houdbaarheid van de Italiaanse staatsschuld op de lange termijn. "De risicopremie op Italiaanse staatsobligaties zal, vergeleken met die van de Europese tegenhangers, blijven oplopen." De uitkomst van de Brexit-onderhandelingen zijn uiteraard ook belangrijk voor obligatiebeleggers. Een harde Brexit heeft negatieve gevolgen voor de Britse inflatie en de koers van het pond. "Het kan er zelfs toe leiden dat de Bank of England rentestanden moet verhogen terwijl de Britse economie vertraagt." Alternatief Enfin, genoeg redenen om de Europese en Amerikaanse obligatiemarkten te vrezen. Is er een alternatief? Jazeker. Iggo ziet kansen voor obligaties uit opkomende markten. "Deze obligaties hebben geleden onder de recente problemen in Argentinië en Turkije en zijn daarom nu erg goedkoop." Iggo verwacht positieve rendementen op obligaties uit opkomende markten voor de rest van 2018. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.