Europese ETF-belegger zoekt het onverminderd in de VS Ook september was weer een goede maand voor de Europese uitgevers van ETF's. De inflow was meer dan behoorlijk. Wat werd gekocht? Detlef Glow van Lipper analyseert de cijfers. 17 oktober 2018 13:00 • Door Detlef Glow De Europese ETF-markt heeft een prima maand achter de rug. Meer beleggers kochten ETF's en de koersen gingen gemiddeld genomen ook nog eens omhoog. Het totale Europese ETF-vermogen steeg afgelopen maand van 660,5 miljard euro naar 683,9 miljard euro, een stijging van 3,5%. Het grootste deel van de stijging kwam van oplopende markten (+17,8 miljard euro). De inflow was met 5,6 miljard euro heel wat minder, maar de actieve fondsindustrie zou er ongetwijfeld voor tekenen. Bovendien, voor heel 2018 bedraagt de Europese ETF-inflow inmiddels 35,5 miljard euro. September was dus een bovengemiddeld goede maand. Wat kocht de Europese ETF-belegger in september? Vooral aandelen (+4,9 miljard euro) en obligaties (+1,9 miljard euro), zo blijkt, terwijl grondstoffen-ETF's (-0,8 miljard euro) juist werden verkocht. Dat beleggers vooral aandelen-ETF's kochten kan niet echt verbazen. De Europese ETF-markt bestaat voor 72% uit aandelenbeleggingen. Grondstoffen uit de gratie Klik op de afbeelding voor een grote versie Als ik kijk naar de verschillende peer groups, dan valt op dat Europese ETF-beleggers ook in september een sterke voorkeur hadden voor Amerikaanse aandelen (+1,8 miljard euro). Andere kooptoppers waren wereldwijde aandelen (+1,4 miljard euro) en in mindere mate Europese aandelen (+0,5 miljard euro). De verkoop van de tien populairste peer groups in september was goed voor 112% van de totale inflow. Dat laat zien hoe geconcentreerd de Europese ETF-markt nog altijd is. Dat is ook wel logisch, want ETF's worden door veel beleggers vooral gebruikt voor korte ritjes. Dan nog de verliezers van september. Van de hand gingen met name grondstoffen allerlei (-0,5 miljard euro) en aandelen eurozone (-0,3 miljard euro). Eerst Amerika, dan de wereld Klik op de afbeelding voor een grote versie iShares tegen de rest De Europese ETF-markt is een beetje de strijd van iShares tegen de rest. De dochter van BlackRock heeft maar liefst 45% van de markt in handen. De nummers twee en drie, X-trackers en Lyxor ETF komen niet verder dan marktaandelen van 10% en minder. Hoe geconcentreerd de Europese ETF-markt is, schreef ik onlangs al. De tien grootste ETF-verkopers zijn samen goed 93%. De overige 38 doen het met de kruimels. In september verkocht iShares uiteraard de meeste ETF's, maar Amundi ETF deed opvallend goede zaken. Opmerkelijk is ook de opmars van Fidelity, dat pas sinds kort de draai naar ETF's heeft gemaakt. Voor tien van de 48 ETF-verkopers was september een maand om snel te vergeten. Zij zagen beleggers niet komen, maar gaan. Klik op de afbeelding voor een grote versie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.