Actieve fondsenindustrie beleeft beroerde zomer Het zwakke beurssentiment speelde de Europese fondsenindustrie afgelopen maand duidelijk parten, constateert Detlef Glow van Lipper. Alleen mix- en vastgoedfondsen waren nog enigszins gewild. 29 augustus 2018 08:30 • Door Detlef Glow Europese beleggers grepen de warme julimaand aan om hun fondsbeleggingen te trimmen, zo constateert Detlef Glow. Het was alweer de derde maand op rij dat Europese beleggers uit langetermijnfondsen stapten. Dit, nadat in Europa actieve fondshuizen eerder 16 maanden op rij inflow boekten. Alleen mixfondsen (+1,1 miljard euro) en vastgoedfondsen (+0,7 miljard euro) waren in juli nog gewild. De grootste juli-verliezers waren aandelenfondsen (-2,1 miljard euro), alternatieve fondsen (-1,9 miljard euro) en grondstoffenfondsen (-1,1 miljard euro). De totale outflow in juli bedroeg 5,0 miljard euro. Vooral actieve fondshuizen hadden het zwaar, want de Europese ETF-industrie trok ook afgelopen maand 4,2 miljard euro aan nieuw kapitaal aan. Voor de actieve fondsenhuizen komt het gevaar inmiddels van twee kanten. Laten we de inflow van ETF's buiten beschouwing, dan onttrokken Europese beleggers 9,2 miljard euro aan actieve fondsen. De ontwikkeling van de geldmarktfondsen laat ik in het maandoverzicht opnieuw buiten beschouwing, omdat deze vooral worden gebruikt om voor korte termijn cash te parkeren. Een sterke instroom in geldmarktfondsen is een duidelijk signaal dat beleggers op de rem trappen. De Europese fondsenmarkt in juli 2018 Klik op de afbeelding voor een grote versie Niet alle beleggingssectoren boekten in juli outflow. Amerikaanse aandelen (+3,5 miljard euro) was opnieuw de best verkopende sector. Ook mixfondsen in dollars (+2,0 miljard euro) en obligaties opkomende markten in harde valuta's (+1,5 miljard euro) boerden goed. Populairste fondssectoren Klik op de afbeelding voor een grote versie Aan de andere kant van het spectrum vinden we de verliezers. Het zijn de usual suspects van 2018. Fondsen, die beleggen in aandelen opkomende markten (-1,8 miljard euro), werden wederom het meest verkocht. Uit de gratie Klik op de afbeelding voor een grote versie De best verkopende fondshuizen in Europa in juli waren Natixis (+5,1 miljard euro), HSBC (+3,3 miljard euro) en Groupama (+2,7 miljard euro). Maar het beeld is vertekend. De goede gang van zaken dankt dit drietal vooral aan de verkoop van (weinig winstgevende) geldmarktfondsen. Kijken we naar de verschillende beleggingscategoriën, dan deed UBS (+1,6 miljard euro) de beste zaken in de markt van obligatiefondsen. Vanguard (+0.9 miljard euro) scoorde (dankzij de verkoop van ETF's?) het beste in de aandelenmarkt, en Allianz (+2,2 miljard euro) verkocht opnieuw de meeste mixfondsen. Topverkopers Klik op de afbeelding voor een grote versie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.