Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Bill Gross: reken niet op obligaties als vangnet In het verleden konden beleggers rekenen op goed presterende obligaties wanneer aandelenmarkten hun top bereikten. Nu niet, aldus Bill Gross. 8 december 2017 10:15 • Door Connect Bill Gross maant beleggers aan om voorzichtig te zijn in 2018. De hoge schulden van veel landen zijn geen probleem zolang de inflatie niet aanwakkert. Dat is vooralsnog niet het geval, maar zal waarschijnlijk wel aan de orde komen. Gross wijst in zijn decembernotities op het werk van de econoom Hyman Minsky. Hij was de eerste die erop wees dat de traditionele manier om voor financiële stabiliteit tot hogere schulden kon leiden en daarmee tot financiële instabiliteit. In een economie moet gezorgd worden voor een delicate balans van de monetaire economie en de reële economie. En de wisselwerking tussen de twee dient daarnaast ook in balans te zijn. Alles wordt duur door geldschepping Gross twijfelt of dat op dit moment aan de orde is. Hij wijst op de rol van centrale banken. Met het rentebeleid en het opkopen van schuldpapier spelen centrale banken een belangrijke rol in het scheppen van geld. Maar het leeuwendeel van de geldschepping wordt verricht door minder solide banken en door schaduwbanken waar nauwelijks toezicht op bestaat. Dit zorgt voor een systeem waarbij het mogelijk is dat, door aanhoudende geldschepping, steeds meer financiële instrumenten relatief duur worden. Het begint met de meest solide beleggingscategorieën en verschuift geleidelijk richting de periferie. Door het kopen van vastgoed en andere productiefactoren wordt de reële economie ook geraakt. Zorgelijke situatie In deze situatie is het altijd mogelijk te profiteren van die beleggingscategorieën die nog relatief goedkoop zijn. Maar het zorgt er tevens voor dat het systeem als geheel fragieler wordt. Er komt een punt dat het systeem breekt, schrijft Gross. Het zou kunnen dat we dat punt naderen. Het aanhouden van meer cash kan de situatie versterken doordat de liquiditeit in gevaar komt. In het verleden waren obligaties een soort van verzekeringsoptie. De pieken op aandelenmarkten in het verleden vielen op momenten dat centrale banken een relatief hoge rente hanteerden. Dat is op dit moment niet het geval. Dat maakt de situatie alleen maar zorgelijker. Waakzaamheid is geboden, aldus Gross. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.