Nieuw! No cure, little pay Ik ben blij dat een aantal actieve fondsenhuizen prestatie gedreven fees gaan invoeren. "Eindelijk staat de klant echt centraal." 11 oktober 2017 13:00 • Door Detlef Glow In de afgelopen weken hebben een aantal belangrijke actieve fondsenaanbieders hun fees drastisch gewijzigd. Allianz Global Investors (voor drie nieuwe fondsen in de VS) en Fidelity International (voor alle aandelenfondsen in Europa) hebben aangekondigd dat zij de bestaande vaste feestructuur voor hun fondsen veranderen naar variabele fees, waarbij naast een lage vaste fee een prestatiefee wordt gerekend. Al eerder kwam AB (AllinaceBernstein) met de aankondiging dat de fees van een aantal van hun fondsen afhankelijk wordt van het rendement dat zij boeken. Ofwel, no cure, little pay. Zelfvertrouwen Voor mij kwamen de aankondigingen als een verrassing, want het betekent dat deze fondshuizen hun feestructuur compleet op de schop nemen. Maar terwijl AB en Alliance GI slechts voor een klein aantal fondsen het risico nemen dat de inkomstenstroom bijna volledig kan opdrogen, gaat Fidelity veel verder. De stap van Fidelity betekent wel dat dit actieve fondsenhuis ervan overtuigd is dat het meer rendement kan maken dan indexfondsen. AB en Allianz GI durven nog niet zo ver te gaan. Ik denk dat zij eerst willen zien hoe het nieuwe feeregime uitpakt. De initiatieven laten zien dat actieve managers de ontwikkelingen in de fondsenindustrie serieus nemen. De populariteit van goedkope indexfondsen vraagt om een serieus antwoord. Mochten kostenpioniers Fidelity & Co succes hebben met de nieuwe feestructuur, dan zal het initiatief ongetwijfeld volgers krijgen. Als dat gebeurt, dan zal de populariteit van ETF-fondsen leiden tot meer competitie in de actieve fondsenindustrie. Eindelijk. De klant centraal Ik sta te kijken van deze verandering in de wereldwijde fondsenindustrie. Het is buitengewoon positieve trend. Actieve fondsenhuizen stellen hun eigen belangen gelijk aan die van hun klanten. Ik hoop dat meer aanbieders van actieve fondsen zullen volgen, want dat betekent dat de klant echt centraal staat. Een ding moet wel helder zijn: om met de nieuwe aanpak succesvol te zijn, moet de nieuwe feestructuur compleet helder zijn. Dat is meteen het volgende puntje op de to-do-list van actieve fondsmanagers: transparantie. Aangezien ETF's hun populariteit ook danken aan hun transparantie zullen actieve fondsenhuizen ook hierin moeten volgen. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.