Aegon AM als eerste negatiever over Europese aandelen Beleggingshuizen blijven onverminderd positief over Europese aandelen. Nou ja, eentje is contrair. Aegon AM heeft Europese aandelen op onderwegen gezet. 9 oktober 2017 14:00 • Door Eelco Ubbels Na analyse van 60 assetallocatierapporten is de conclusie nog steeds dat Europese aandelen als het meest aantrekkelijk worden beoordeeld. Maar, de eerste visie met een andere kijk op deze regio is binnen! De consensusaanbeveling voor Europa blijft desondanks duidelijk staan op overwogen. Dat is al sinds april 2017 het geval. Aandelen Emerging Markets en Japan volgen op de voet. Eén zwaluw maakt nog geen zomer… Contraire beleggers zitten op het vinkentouw. Zij wachten totdat het Europa-optimisme afneemt om in de markt te stappen. Daarom is het zo interessant dat een eerste partij zich ontrekt aan de consensus. Aegon Asset Management heeft in zijn House View van september 2017 Europa op onderwegen gezet. Consensus Europese aandelen iets negatiever Giftige cocktail In het zes pagina's tellende rapport van Aegon worden de argumenten om Europese aandelen op onderwegen te zeten achter elkaar opgesomt. Als eerste komt, zoals gebruikelijk, de waardering aan de orde, Europese aandelen zijn historisch gezien duur. Daarnaast vreest Aegon AM de golf van populistische politieke partijen in Europa en de naderende verkiezingen in 2018 van Italië. Die zouden wel eens roet in het beurseten kunnen gooien. Nu heeft 70,2% van de assetallocatierapporten Europa nog op overwogen. Het optimisme is dus nog altijd bijzonder groot voor Europese aandelen. Maar het is wel een crowded trade. Als risico's zich in kleine hoekjes ophouden, dan is enoge voorzichtigheid misschien wel op zijn plaats. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.