Fagron danst samba Fagron met tien jaar notering, overname én koersexplosie. Volgende week KW3-cijfers, hebben kopers van vandaag gelijk? 6 oktober 2017 07:00 • Door Arend Jan Kamp Ah, dat nieuws voorbeurs van die bescheiden Braziliaanse overname was niet helemaal toevallig. Er is taart bij Fagron vandaag. Fagron viert haar tienjarige beursnotering aan Euronext Amsterdam en Brussel met een slag op de gong door CEO Hans Stols #Fagron #Amsterdam pic.twitter.com/8yD9Z8DS1X — Euronext Amsterdam (@aexnl) 5 oktober 2017 Het waren me de Tien Bewogen Jaren dan ook wel, zeg. Daar hebben we het maar niet meer over. Beleggen is voorruit kijken. We trekken wel lessen uit het verleden, maar zeuren er niet meer over. Gefeliciteerd #Fagron en... het is niet onopgemerkt gebleven, zou Gerard Reve zeggen pic.twitter.com/H9ecYeHRI8 — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) 5 oktober 2017 Op z'n Aalberts' en IMCD's? Die overname is bescheiden – All Chemistry boekte in 2016 4,5 miljoen euro omzet – zoals Fagron vaker doet en in de (nabije?) toekomst hoopt te doen. Eerder dit jaar deed het bedrijf al een acquisitie in Kroatië. Het doet mij stiekem een beetje aan Aalberts Industries denken, dat ook waar ook ter wereld kralen rijgt. Of is dit iets met wens, vader en gedachte dat ik die naam noem? Want dat is al decennia een van de beste Damrak-aandelen. Niettemin zou Fagron op papier ook zo'n fraai fonds kunnen zijn. Zowel een toeleverancier van boutjes en moertjes, als van apotheker- en drogisterij-artikelen moet toch heerlijk kunnen boeren? Dat dachten en denken privaty equity partij Waterland en Mark Coucke ook, die het bedrijf vorig jaar redden en 30,23% en 14,96% van de aandelen hebben. Hoe dat in zijn werk ging en hoe die vork in de steel zit, heeft collega Nico al uitgebreid op deze site en op Follow the Money beschreven, dat vindt u hier en hier. Misschien is er nog een andere vergelijking dan Aalberts: wat dacht u van IMCD? Die onderneming is ook door privaty equity naar de beurs gebracht en vervolgens aan het kralen rijgen geslagen. Hetzelfde geldt min of meer voor Fagron dat gered is door privaty equity en nu een aantal kleine overnames heeft gedaan. Megalomie en mismanagement is wat het aandeel de hoogte in joeg en de vernieling in hielp. Het huidige management onder leiding van CEO Hans Stols heeft de schone taak het bedrijf weer op de rails te krijgen en aandeelhouderswaarde te scheppen (waarna Waterland en Coucke hun belang kunnen cashen). Coucke verkoopt trouwens af en toe al plukjes. Enfin, dat de koers vandaag op hoge omzet 4% hoger staat verbaast mij. Zo groot is het nieuws niet, maar het past wel in het koersbeeld sinds vorig jaar herfst, toen er die paleisrevolutie bij Fagron was. De koers gaat wild op neer, maar loopt per saldo in de pas met de AEX. Cijferts! De kwartaalcijfers waren dit jaar best goed. Ik citeer Paul Weeteling van de IEX Beleggersdesk die dit op 4 augustus schreef bij de KW2-cijfers: In de VS gaan de zaken ook wat beter. Het deel van de bedrijfsactiviteiten dat zich bezighoudt met steriele bereidingen groeide met meer dan 20%. De andere tak, die farmaceutische grondstoffen en concepten van bereidingen verkoopt, ging nog sterk achteruit. Er was echter wel opnieuw verbetering tegenover het kwartaal ervoor. De nieuwe productiefaciliteit in Wichita presteert conform de verwachtingen. Binnen drie à vijf jaar zou deze fabriek €100 mln tot de omzet moeten bijdragen. De aandelenkoers steeg er ook op, maar daarna liep de winst er toch weer uit en dat beeld zagen we eerder dit jaar ook. Koudwatervrees onder beleggers? Eerst zien, dan geloven? Of staat u niet te trappelen om te kopen, als Erkend Slimmerik Coucke die aandelen af en toe juist in kleine plukjes in het orderboek zet? Hoe dan ook, Fagron is nog niet die saaie defensieve waarde die het zou moeten zijn. Laat staan een superaandeel als Aalberts. Wie daarop wacht, kan de grote koerswinst op z'n buik schrijven. lijken de kopers van vandaag te denken. Of ze wagen een dobbeltje voor de KW3-cijfers van volgende week donderdag. Hopelijk is er dan ook weer taart. Rest mij u nog de gerealiseerde en verwachte schattingen uit Reuters Eikon voor de winst en omzet te geven. Er wordt dit jaar toch 0,64 winst per aandeel verwacht. Op de huidige koers levert dat exact een koerswinstverhouding van 20 op. Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.