Het ene alternatieve fonds is het andere niet Detlef Glow van fondsenanalist Lipper ziet zeker het nut van alternatieve fondsen, maar roept beleggers vooral op om NIET blind in deze fondsen te stappen. 1 september 2017 14:35 • Door Detlef Glow Hoewel de Fed al is begonnen met het verhogen van de rente verkeren de markten nog altijd in een laag-rente-omgeving. Dat geldt zeker voor Europa. De experts gaan er niet vanuit dat dit snel verandert, ook al denkt nu ook de ECB na over het moment waarop wordt gestopt met QE. Vanwege de lage rentevergoedingen die beleggers nog altijd ontvangen, kiezen steeds meer obligatiebeleggers voor alternatieve beleggingen. Of om het inkomen, dat zij uit hun beleggingen halen, op te krikken. Of om bescherming te vinden, mochten de rentes omhoog gaan. Nog niet zo lang geleden accepteerden beleggers hogere risico's om extra rendement te boeken. Zij kozen voor langer lopende obligaties of verwisselden kredietwaardige obligaties voor high yield-obligaties. Inmiddels hebben deze strategieën hun charme verloren. De spreads van high yield-obligaties zijn zo klein geworden dat zij niet langer het extra risico compenseren. Ook een langere duratie lijkt niet de beste keuze, zeker niet nu de Fed toch echt van plan is de Amerikaanse rente hoger te zetten. De alternatieve weg Het is dus niet meer dan logisch dat beleggers naar andere wegen zoeken om tegen lage risico's nog een aardig rendement te boeken. Het verklaart de instroom van nieuw kapitaal in alternatieve beleggingsfondsen. Deze fondsen beloven constante rendementen in alle marktomstandigheden. Deze alternatieve beleggingsfondsen worden ook wel besproken als hedge funds light, maar daar kan ik mij niet in vinden. Hoewel veel van deze alternatieve fondsen hedgefondstechnieken gebruiken, zoals long/short, wereldwijd macrobenadering of moderne portfoliotheorie, hebben de meeste alternatieve beleggingsfondsen een flinke correlatie met de markten. Dat is prima als de markten stijgen, maar als het mis gaat, dan kunnen de verliezen flink oplopen. De noodzaak van huiswerk Het beursjaar 2016 liet zien dat zeker niet alle alternatieve beleggingsfondsen hun belofte van een stabiel en positief rendement wisten waar te maken. Dit bewijst dat fondsbeleggers die kiezen voor alternatieve beleggingen niet blind in een alternatief fonds moeten stappen. Zij dienen eerst de strategieën en technieken van de verschillende fondsen te kennen. Alleen zo kan er een inschatting worden gemaakt wat er gebeurt als het op de markt begint te stormen. Natuurlijk is er iets mis mee als een alternatief fonds enige blootstelling heeft aan de markt. Dat kan zelfs het resultaat van de portefeuille verbeteren. Als beleggers maar beseffen wat de risico's zijn. De keuze voor een fonds met een minieme blootstelling aan de markt in combinatie met een lagere rendementsverwachting kan in sommige gevallen beter zijn. Enfin, alternatieve fondsen zijn volgens mij een prima alternatief voor obligaties of kunnen dienen als een extra bron van rendement. Maar om het juiste fonds te kiezen, vraagt onderzoek. Ook als fondsen hetzelfde stabiele rendement nastreven kan de weg er naartoe totaal verschillend zijn. Deze verschillen zullen - zeker in zware beurstijden - tot verschillende rendementen leiden. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.