Is lage volatiliteit toch stilte voor de storm? Een nieuwe studie uit Zwitserland heeft een sterke correlatie gevonden tussen lage volatiliteit en bubbels. 17 augustus 2017 11:00 • Door IEXProfs Redactie Onderzoekers van het Swiss Finance Institute hebben een sterke correlatie gevonden tussen lage volatiliteit en de vorming van bubbels op effectenmarkten. De onderzoekers namen 40 luchtbellen onder de loep tussen 1929 en 2011. In twee derde van de gevallen was er in de aanloop naar een crash sprake van lage tot extreem lage volatiliteit. De onderzoekers noemen het volgens mediabedrijf Bloomberg de stilte voor de storm. "Het waren allemaal gevallen waarin beleggers doof, stom en blind waren voor de risico’s van een aanstaande crash," schrijven de onderzoekers. De reden voor dit gedrag was dat beleggers maar een ding wilden en dat is riding the bubble. De onderzoekers geven geen oordeel over de huidige lage volatiliteit en de rally op de aandelenbeurzen die sinds het aantreden van Donald Trump als president van de VS in een stroomversnelling is geraakt. Maar er is een groeiende groep van analisten die dit wel doet. Going short Daaronder bijvoorbeeld Dhaval Joshi van BCA Research die onlangs sprak van een "tikkende tijdbom". Dat er ook beleggers zijn die vrezen voor een beurscrash blijkt uit de hoge shortposities die momenteel worden ingenomen op Amerikaanse technologieaandelen. De Financial Times schreef deze week dat short sellers hun weddenschappen tegen de top tien techfondsen de afgelopen maand hebben opgevoerd met 1,4 miljard dollar tot 41 miljard. Hedgefondsen hebben met deze weddenschappen dit jaar overigens al veel geld verloren. Volgens de FT gingen zij voor acht miljard dollar het schip in omdat techaandelen nauwelijks te stoppen te zijn. De S&P 500 technologie-index steeg de eerste helft van 2017 met 21%. Tesla, AT&T, Alphabet en Apple behoren tot de aandelen met de hoogste short interest. Een van de bekendste beleggers die gokt op een beursval is George Soros. VIX op bodem De belangrijkste maatstaf voor volatiliteit is de Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX), ook wel de angst-index genoemd. Deze maatstaf schat op basis van optiekoersen hoe groot de verandering van de S&P zal zijn de komende 30 dagen. De VIX is sinds medio 2015 gevallen van 30 tot even boven de tien, wat in historisch opzicht een extreem laag niveau is. Dalende VIX De laatste keer dat de VIX zo laag stond was in 2007. Het is overigens geen wet van Meden en Perzen dat een lage volatiliteit een voorbode is van beursellende. In de jaren negentig was de VIX bijvoorbeeld ook lange tijd laag, terwijl de beurzen het goed deden. Op de top van de crisis in 2008 tikte de VIX de 80 aan. De Nederlandse VIX noteert thans 11,95. Dat is ook wel eens hoger geweest, maar in maart zaten we nog onder de tien. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.