ETF-beleggers kochten in juni obligaties Juni was een zwakke maand voor Europese ETF-verkopers. Instroom en koersverliezen hielden elkaar keurig in evenwicht. Bedrijfsobligaties en EMD waren gewild, Duitse aandelen niet. Detef Glow duidt de cijfers. 17 juli 2017 15:30 • Door Detlef Glow Wat deed de ETF-verkoop in juni? De cijfers zijn binnen. Die zijn zeker niet slecht maar de sector heeft betere maanden gekend. Het totaal belegde Europese ETF-vermogen daalde in juni namelijk van 577,9 miljard euro naar 577,8 miljard euro. Het kleine negatieve verschil van 100 miljoen euro is geheel en al toe te schrijven aan koersverliezen (-7,8 miljard euro), want inflow zorgde voor een plus van 7,7 miljard euro. Het zal niet verbazen dat aandelen-ETF's (403 miljard euro) nog altijd het grootste deel van het Europese ETF-vermogen uitmaken. Obligatie-ETF's (145 miljard euro) en grondstoffen-ETF's (17,1 miljard euro) hebben nog een hele weg te gaan om maar in de buurt te komen van het passief belegde aandelenvermogen. Toch waren het niet aandelen-ETF's (+3,5 miljard euro) maar obligatie-ETF's (+4,2 miljard euro) die in juni de meeste instroom boekten. Grondstoffen-ETF's (-0,1 miljard euro) en geldmarken-ETF's (-0,1 miljard euro) boekten lichte uitstroom. Obligatie-ETF's het meest verkocht Ingezoomd op de verschillende Lipper-categorieën (156 in totaal) hebben Europese passieve beleggers het meeste geld gestoken in Amerikaanse aandelen (87,1 miljard euro), aandelen eurozone (50,2 miljard euro), wereldwijde aandelen (44,8 miljard euro), Europese aandelen (33,8 miljard euro) en euro-bedrijfsobligaties (27,0 miljard euro). Deze vijf populairste ETF-categorieën zijn samen goed voor 42% van het totale Europese ETF-vermogen. De Top 20 meest populaire categorieën maakt zelfs meer dan 72% van de Europese ETF-markt uit. Dat vertelt mij dar de Europese ETF-markt nog altijd bijzonder geconcentreerd is. Top 10 Europese ETF-categorieën Maar hoewel het meeste ETF-geld zich in aandelen-ETF's bevindt, houden de best verkochte ETF's van juni 2017 zich op in het obligatiesegment. Beleggers kochten massaal euro-bedrijfsobligaties en opkomende marktenschuld (EMD), zowel in harde als lokale valuta. Grote ETF-verliezers waren Duitse aandelen en in mindere mate finacials. In euro-bedrijfsobligaties, uit Duitse aandelen Wat betreft de ETF=verkopers deed iShares (+3,0 miljard euro) van Blackrock in juni wederom goede verkoopzaken. Het gat naar Amundi ETF (+ 1,1 miljard euro) en Lyxor ETF (+1,0 miljard euro) was groot. Niet gek natuurlijk want iShares heeft in Europa iets meer dan 47% van de ETF-markt in handen. De Top 10 ETF-verkopers tekende eind juni voor maar liefst 92,87% van de Europese markt. De overige 40 ETF-verkopers moesten het doen met de resterende 7,13% van de markt. Ofwel, gaat de Europese-ETF-markt binnenkort een consolidatieslag tegemoet? Mijn antwoord zal u verbazen. iShares is de baas Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.