Emerging market debt-markt trekt aan Emering market debt is aantrekkelijk nu de prijzen van grondstoffen weer aantrekken. Alleen pas op in Zuid-Afrika en Venezuela. 2 juni 2017 10:15 • Door IEXProfs Redactie Dat zegt Rob Drijkoningen, verantwoordelijk voor onder andere het Neuberger Berman EM Hard Debt fonds. Er blijven risicovolle sectoren in zijn ogen, maar over het algemeen is de situatie op de grondstoffenmarkten in het voordeel van de ontwikkelingslanden. “Veel ontwikkelingslanden zijn voor een groot deel afhankelijk van grondstoffen,” legt Drijkoningen uit. “Dat had negatieve gevolgen toen de prijs van olie in 2014 in elkaar stortte. Maar veel van deze landen hebben fluctuerende wisselkoersen. De depreciatie van de munt zorgde ervoor dat het kredietprofiel van deze landen intact bleef. Daardoor stortten ze niet in een ravijn na de prijsdaling van olie.” Neuberger Berman belegt 73,27% van de portefeuille in obligaties die zijn uitgegeven door landen. 4,46% van de portefeuille is belegd in bedrijfsobligaties. De rendementen van deze beleggingscategorieën zijn nog altijd aantrekkelijk in de ogen van Drijkoningen al is het voordeel recent wel wat verminderd. Rentes gaan omlaag De attractiviteit wordt verhoogd doordat veel van de munten van deze landen ondergewaardeerd lijken. Ook daar is een deel van de inhaalslag deels achter de rug. Maar het renteniveau is nog altijd aantrekkelijk. Landen als Rusland, Brazilië en Columbia zullen naar verwachting de rente verlagen om zodoende de economie te stimuleren. Een stijgende inflatie is geen probleem voor de korte termijn, aldus Drijkoningen. De economische groei in deze landen heeft een duurzamer karakter, de tekorten op de handelsbalans zijn verminderd en in veel landen worden rigoureuze hervormingen doorgevoerd. De situatie is niet overal rooskleurig. Drijkoningen maakt zich zorgen over de situatie in Venezuela, een land waar hij afgelopen jaar nog hoopvol was. De reserves van het land raken uitgeput en in augustus wacht een nieuwe grote aflossing, aldus Drijkoningen. Ook problemen Zuid-Afrika Hij is ook niet erg te spreken over de situatie in Zuid-Afrika. Daar is de minister van Financiën recent ontslagen, is de groei zwak en zitten staatsbedrijven in de problemen. In zijn algemeenheid maakt Drijkoningen zich zorgen over de mogelijkheid dat de Amerikaanse economie in de problemen komt. Dat zou volgens hem negatieve gevolgen hebben voor veel ontwikkelingslanden. Het (dollar)rendement van het Neuberger Berman EM Hard Currency fund bedroeg 18,33% in de drie jaar voorafgaand aan eind april. De algemene index (JP Morgan EMBI Global Diversified TR) steeg 20,19% over deze periode. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.