Marcel Tak is dé special product-specialist van IEX en IEXProfs, maar schrijft ook graag over rente, obligatiemarkt en toezicht als hij zich daartoe geroepen voelt. "De financiële sector is in belangrijke mate bezig met het verplaatsen van lucht. De werkelijke toegevoegd waarde is beperkt. In mijn columns wil ik relativeren, tegenwicht bieden en zo mogelijk de andere kant van de medaille laten zien."

Column

Multi asset-ETF's, voor luie beleggers

Voor luie beleggers is een multi asset-ETF een prima manier om op eenvoudige wijze volledig in aandelen, obligaties en vastgoed belegd te zijn.

De ETF-belegger kiest voor gemak, mogelijk gemaakt door de wetenschap dat stockpicking gemiddeld niet tot meer rendement leidt. Dat neemt niet weg dat de passieve belegger nog wel keuzes moet maken, namelijk ten aanzien van de assetallocatie.

Dat kan door verschillende ETF’s te selecteren, maar dat vergt onderhoud. Zoals het regelmatig herwegen van posities. Dat kan voor sommige beleggers al te veel moeite zijn. Daarom zijn er multi asset-ETF’s, waarin al een voorgeprogrammeerde assetallocatie heeft plaatsgevonden.

Er zijn meerdere uitgevers van dergelijke ETF’s, maar ik kies de fondsen van Think en iShares. Beide ETF’s hebben een zeer laag kostenniveau. Wat hen van elkaar onderscheidt, is de focus.

Die is voor de iShares-ETF wat meer op de Verenigde Staten gericht, terwijl de Think-ETF wat de obligaties betreft, de blik op de eurozone heeft. Er zijn verschillende profielen van deze fondsen. Ik kies voor de neutrale varianten.

De onderliggende indices

De onderliggende index van de iShares- ETF is de S&P Target Risk Moderate Index. Die bestaat uit tien verschillende ETF’s van iShares. De verdeling is vast, en bestaat voor 60% uit obligaties en 40% uit aandelen, de klassieke beleggingsportefeuille. De aandelen zijn wereldwijd gespreid, maar de obligaties zijn voor een belangrijk deel in Amerikaanse dollars genoteerd.

De Think-ETF heeft als onderliggende indices die van vier single asset Think- ETF’s, bestaande voor de helft uit obligaties, 40% uit aandelen en 10% uit vastgoed. De obligaties zijn allemaal in euro genoteerd.

De ETF’s

Beide ETF’s zijn fysiek van structuur en kopen alle posities uit de index. Dat is ook niet zo moeilijk, want de twee ETF’s beleggen in eigen verschillende single asset-ETF’s.

De kosten zijn iets hoger dan bij afzonderlijke aankoop van de onderliggende ETF’s. Voor Think liggen de kosten op 0,28% en zijn daarmee 0,10% hoger dan de gemiddeld 0,18% aan kosten voor de afzonderlijke ETF’s. De iShares ETF is 0,16% duurder dan het gemiddelde van 0,09% aan kosten van de afzonderlijke ETF’s.

Wat vindt Tak?

Beleggen in mixed ETF’s is eenvoudig. U bepaalt het gewenste risicoprofiel en kiest de mix die bij u past. Is het ook rationeel om voor een mixed ETF te kiezen? Misschien niet helemaal, de kosten zijn iets hoger. Op zichzelf is het gemakkelijk zelf de verschillende ETF’s aan te schaffen en de verdeling van deze ETF’s conform de mix-ETF’s aan te houden.

Maar goed, dat geeft toch enig werk. Voor de luie belegger is de aanschaf van beide ETF’s, om zo tot een optimale regionale spreiding te komen, een prima manier om op eenvoudige wijze volledig in aandelen, obligaties en vastgoed belegd te zijn.

Karakteristieken

iShares-ETF

  • Onderliggende index: S&P Target Risk Moderate
  • Start fonds: 04-11-08 
  • Ticker/ISIN: AOM
  • Notering beurs: NYSE
  • Valuta ETF: Amerikaanse dollar
  • Fondsomvang: 619 miljoen dollar
  • Replicatie: fysiek, volledig 
  • Dividend: ja 
  • Frequentie: kwartaal
  • Dividendrendement: 1,59%
  • Total Expense Ratio: 0,25%
  • Bied-laat spread: 9 cent (0,25%) 
  • Rendement ETF 2013 10,41%
  • Rendement ETF 2014 4,45%
  • Rendement ETF 2015 -1,18% 
  • Rendement ETF 2016 5,68% 

Think-ETF 

  • Onderliggende index: vier maatwerk indices 
  • Start fonds: 14-12-09
  • Ticker/ISIN: NTM 
  • Notering beurs: Euronext Amsterdam 
  • Valuta ETF: euro 
  • Fondsomvang: 11 miljoen euro 
  • Replicatie: fysiek, volledig 
  • Dividend: ja 
  • Frequentie: kwartaal
  • Dividendrendement: 2,24% 
  • Total Expense Ratio: 0,28% 
  • Bied-laat spread: 20 cent (0,33%) 
  • Rendement ETF 2013 11,32% 
  • Rendement ETF 2014 7,97% 
  • Rendement ETF 2015 7,99% 
  • Rendement ETF 2016 4,94% 

Dit artikel is ook verschenen in IEXProfs Magazine, nummer 1 2017.

Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Assetallocatie