Vergeet actief-passief, kijk naar hoge versus lage kosten De discussie actief-passief is niet meer van deze tijd. Het kan beter gaan over hoge versus lage kosten voor producten. 4 april 2017 13:45 • Door Wim van Zwol De AFM maakte onlangs bekend aan een reclameverbod te werken voor complexe financiële producten met een hoge hefboom. Te denken valt aan binaire opties, warrants en CoCo’s. De AFM gaf aan “Het is onze prioriteit om consumenten te beschermen tegen producten die kunnen leiden tot grote verliezen of hoge kosten met zich meebrengen.” Het beschermen van beleggers was vorig jaar ook al een thema in een onderzoek uitgevoerd door de Britse toezichthouder FCA. Hieruit bleek dat de kosten van beleggen te hoog zijn, de resultaten niet goed genoeg zijn en beleggers onvoldoende geïnformeerd. Lees ook: De vrijheid van reclame-uiting Kosten cruciaal Eén ding is zeker: elke euro die u als belegger aan beheervergoeding betaalt, is een euro minder rendement. Beleggers hebben geen invloed op de markt, maar wel op wat ze betalen om te beleggen en dat maakt op de lange termijn een enorm verschil voor hun rendement. Hoge kosten zijn dan ook een rem op prestaties en laaggeprijsde fondsen doen het vaak beter dan soortgelijke fondsen met hogere kosten. Over de gehele sector kunnen te veel fondsen niet voldoen aan hun prestatiedoelstellingen, mede door de kosten die ze rekenen. Beheerders die in een bepaald jaar wel weten te presteren, kunnen dat vaak niet vasthouden. Sinds passief beleggen aan populariteit wint, woedt er een discussie over actief versus passief. Ik denk dat deze discussie niet meer van deze tijd is. Te complex Het kan beter gaan over hoge kosten versus lage kosten. Waarom? Omdat onderzoek herhaaldelijk uitwijst dat kosten toekomstige rendementen het beste voorspellen. In dat kader hebben we voorgesteld dat bij alle fondsen een waarschuwing moet worden gegeven als “Controleer hoeveel u betaalt. Hoge vergoedingen kunnen op de lange termijn schadelijk zijn voor uw rendementen.” Maar het gaat niet alleen om kosten. Veel financiële producten zijn simpelweg te complex. Beleggen in een CFD met een hoge hefboom, bijvoorbeeld, is zo’n beetje hetzelfde als een potje gokken in het casino. En dat verschilt als dag en nacht van de doordachte, geduldige aanpak die beleggers zouden moeten toepassen. Om een weloverwogen beslissing te kunnen nemen, hebben beleggers duidelijke informatie nodig. Meer informatie Helaas blijkt uit onderzoek van Vanguard - en dat van de FCA - dat beleggers niet het idee hebben dat zij duidelijke informatie krijgen. Met als gevolg dat veel beleggers hun beslissingen baseren op resultaten uit het verleden. Beleggers moeten beter kunnen begrijpen hoe hun beleggingen zouden kunnen presteren, en hoe ze het ook daadwerkelijk doen. De beleggingsindustrie en afzonderlijke fondsaanbieders zouden moeten zorgen voor simpelere informatie zodat beleggers betere beslissingen kunnen nemen. Fondsen zouden harder hun best moeten doen om klanten betere producten te bieden tegen lagere prijzen. Ook moeten fondsen duidelijkere informatie bieden – zodat beleggers betere beslissingen kunnen nemen. In plaats van zich te richten op resultaten uit het verleden, zullen beleggers meer kans op succes hebben door duidelijke doelen te stellen en vervolgens te bepalen hoeveel rendement nodig is om deze doelen te behalen. Wim van Zwol is hoofd Institutional Sales Northern Europe bij Vanguard Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.