Arnott vreest smart bèta-bubbel De populariteit van smart bèta-producten zorgt ervoor dat aandelen overgewaardeerd zijn. Arnott komt nu met een tool om dat te checken. 17 februari 2017 10:45 • Door IEXProfs Redactie De populariteit van smart bèta-ETF's zorgt ervoor dat onderliggende aandelen overgewaardeerd zijn. Dat stelt Robert Arnott, medeoprichter van indexbouwer Research Affiliates. Zijn bedrijf introduceert een tool waarmee beleggers kunnen nagaan welke aandelen relatief duur dan wel relatief goedkoop zijn. De waarschuwing van Arnott is niet nieuw. Al ruim een jaar waarschuwt hij beleggers dat de aankoop van producten die zich toeleggen op, bijvoorbeeld, een lage volatiliteit of hoge dividenden, ervoor zorgen dat de waarde van de onderliggende aandelen onrealistisch hoog zijn. Meer dan 500 miljard dollar Arnott ziet de hoge waardering als een naderende catastrofe voor beleggers. De waarschuwingen van Arnott zijn bijzonder. Met zijn bedrijf behoort hij tot de pioniers van de smart bèta-benadering. Het totaal beheerd vermogen van producten die de smart bèta-indices van Research Affiliates volgen is 17,5 miljard dollar In totaal is meer dan 500 miljard dollar geïnvesteerd in dit soort ETF's. Arnott denkt dat beleggers teveel naar de rendementen uit het verleden kijken en hun beleggingsbeslissingen daar teveel op baseren. Zijn grootste bezwaar is dat de horizon die beleggers kiezen te kort is. Met de tool op kunnen beleggers bekijken of hun portefeuille op dit moment relatief duur of juist relatief goedkoop is. De overwaardering geldt overigens niet voor alle smart bèta-factoren. Low vol is duur Op dit moment zijn de fondsen die mikken op een lage volatiliteit relatief duur, zo blijkt uit de tool. En dat terwijl ze in de afgelopen zes maanden al 12% in waarde zijn gedaald. Fondsen die marktfactoren als waarde en kwaliteit hanteren, zijn juist relatief goedkoop. Arnott zegt overigens niet dat beleggers meteen maar al hun lage volatiliteit-ETF’s moeten verkopen. Hij denkt dat dergelijke ETF's onderdeel kunnen uitmaken van een gebalanceerde portefeuille. Zijn belangrijkste boodschap is dat beleggers minder naar resultaten uit het verleden en meer naar de relatief hoge of lage waardering van een aandeel of ETF op dit moment moeten kijken. Het advies van Arnott is om relatief dure ETF's stelselmatig te vervangen door relatief goedkope ETF's De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.