Stockpicker is angsthaas In volatiele tijden schurken actieve fondsmanagers tegen de benchmark aan, terwijl bij kalme markten zij afstand nemen. 21 december 2016 09:25 • Door IEXProfs Redactie Als de volatiliteit piekt, brengen Amerikaanse aandelenmanagers hun tracking error terug en gedragen ze zich meer als indexhuggers. Zodra financiële markten gekalmeerd zijn, nemen ze meer afstand van de benchmark. Dat laat onderzoek zien van Anton Lines, een student van de London Business School. Uit het onderzoek komt naar voren dat als markten sterk in beweging zijn aandelen waarin fondsmanagers onderwogen zijn een outperformance van 8% laten zien ten opzichte van de benchmark doordat zij disproportioneel veel worden gekocht door deze groep. Een logisch gevolg van dit gedrag is dat aandelen waarin fondsmanagers overwogen zijn het 5% beter doen dan hun onderwogen equivalenten als markten in serene rust zijn. Dit gedrag staat haaks op de claim van actieve fondsbeheerders dat volatiliteit de beste kansen biedt voor stockpickers zoals zij. Het lijkt eerder erop dat zij bijdragen aan marktanomalieën in plaats van ze te exploiteren en het verklaart mogelijk waarom zo weinig Amerikaanse aandelenmanagers erin slagen om het beter te doen dan de markt, ook voor aftrek van kosten. Angsthazengedrag Mogelijk ligt de reden voor het ‘angsthazengedrag’ van fondsmanagers besloten in de wijze waarop zij beloond worden, stelt Lines. Hun persoonlijke beloning en het enthousiasme van beleggers om in hun fondsen te beleggen hangen in sterke mate af van hun relatieve prestaties ten opzichte van de benchmark. Daarom willen fondsmanagers te allen tijde voorkomen dat hun beleggingsfonds het veel minder doet dan de benchmark. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.