Liquiditeitssqueeze schept kansen Liquiditeitsmanagement is de nieuwe topprioriteit onder fondsmanagers en institutionele beleggers. 16 november 2016 13:00 • Door IEXProfs Redactie Verminderde liquiditeit op financiële markten is een paradigmaverschuiving die nog lang zal blijven bestaan. Dat is de belangrijkste conclusie van een vandaag gepubliceerd onderzoek dat State Street Corporation heeft uitgevoerd in samenwerking met de Alternative Investment Management Association (AIMA), de wereldwijde vereniging van alternatieve beleggers. Reden? Het zijn er meerdere. State Street somt op. "Reguleringen die na de financiële crisis zijn ingevoerd hebben, in combinatie met de ultra-lage rente en trage wereldwijde economische groei, veel banken beknot in hun traditionele functie van market maker, wat een impact heeft gehad op de bredere liquiditeitsverhoudingen. Nieuwe werkelijkheid Meer dan 60% van de respondenten vertelde dat de nieuwe liquiditeitsverhoudingen hun beleggingsbeleid heeft beïnvloed en dat ze het risicomanagement van hun beleggingsportefeuilles evalueren. Een derde noemde de impact van liquiditeit op beleggingen ‘significant’. State Street: "In bredere zin passen beleggers zich aan aan een omgeving van verminderde liquiditeit waarin traditionele functies van handelaren zijn veranderd, nieuwe spelers de markt betreden en elektronische platforms en peer-to-peer lenen veranderen hoe bedrijven aan financiering komen." Concrete veranderingen Er is geen one-size-fits-all benadering om risico en rendement in deze nieuwe marktomstandigheden in evenwicht te brengen, maar beleggers en fondsmanagers zeggen in het onderzoek zich op de volgende drie onderwerpen te richten: 1. Rationaliseren van risicoIn antwoord op het meer complexe beleggingsklimaat zoeken professionele beleggers naar de juiste strategieën en instrumenten voor succes. Hiertoe behoort onder andere de manier waarop zij liquiditeitsrisico meten en rapporteren.42% van de marktpartijen zegt dat marktomstandigheden het uitdagender maken om liquiditeitsposities te rapporteren aan Raden van Commissarissen of toezichthouders. 44% van de ondervraagden zegt liquiditeitsrisico’s beter te gaan managen. Hiertoe behoren scenarioplanning en verbeterde rapportage over het risico. · 2. Beleggingsportefeuilles optimaliserenBeleggers en fondsmanagers veranderen allocatiestrategieën om rekening te houden met nieuwe liquiditeitsomstandigheden. Meer liquide belegginsvehikels zoaals ETF’s, worden populairder waarbij een holistische strategie die risico en rendement in de hele portefeuille balanceert cruciaal is.53% van de ondervraagde asset managers is van plan meer liquide beleggingen toe te voegen aan hun portefeuilles. 44% van de ondervraagden vergroot de cashposities vis-a-vis toekomstige verplichtingen. 3. Nieuwe regels, nieuwe toolsDe nieuwe liquiditeitsomstandigheden inspireren spelers in de vermogensbeheerindustrie om in nieuwe oplossingen en platformen te investeren zoals peer-to-peer lending die alternatieve bronnen van liquiditeit verschaffen.49% van de ondervraagden zegt dat de rol van niet-bancaire financiële instellingen zal groeien als het gaat om verschaffen van liquiditeit. 42% zegt dat deze groei van hedgefondsen zal komen. 47% van de ondervraagden meent dat hedgefondsen belangrijke verschaffers van liquiditeit zijn in volatiele en minder efficiënte markten. Grotere rol hedgefondsen Jack Inglis, ceo van AIMA.“Hedgefondsen en andere vermogensbeheerders komen tegemoet aan meer uitdagende liquiditeitsomstandigheden door steeds meer kansen op te zoeken. Zo nemen deze partijen meer uitdrukkelijk een rol van market maker op zich, verschaffen ze nieuwe bronnen van financiering aan de reële economie, en delen ze hun expertise om liquiditeitsrisicomanagement te verbeteren." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.