Assetallocatie: Vastgoed op neutraal Vanaf 2015 was vastgoed overwogen in de assetallocatieconsensus. Nu zetten partijen hun geld liever op aandelen opkomende markten. 21 oktober 2016 08:00 • Door Eelco Ubbels De maandelijkse assetallocatieconsensus van Alpha Research gaat met editie 46 alweer hard op weg naar nummer 50. De afgelopen maanden zijn alle assetallocatierapporten met een scherp oog op kwaliteit gescreend. Om deze reden zijn er een aantal afgevallen. We werken nu met 59 asset allocatierapporten die invloed hebben op de consensusopinie. Vastgoed was vanaf 2015 overwogen in de consensus, maar deze opinie wordt sinds juli 2016 elke maand in de meeste researchrapporten naar beneden bijgesteld. Deze maand resulteerde deze ontwikkeling in een consensusverandering: de opinie ging van overwogen naar neutraal. JP Morgan Asset Management, de assetallocatiewinnaar in maart van dit jaar, deed onlangs dezelfde aanpassing. Emerging markets naar overwegen Ondertussen hebben aandelen, cash, commodities en vastgoed allemaal de consensusaanbeveling neutraal, alleen de categorie obligaties is nog onderwogen. Daarentegen heeft JP Morgan AM onlangs het advies voor aandelen opgeschroefd naar overwogen, interessant is of deze aanpassing een voorteken is voor een verandering in de consensus volgende maand. Vorige maand werd er nog geconcludeerd dat er op het gebied van regio-allocatie weinig spannends gebeurt, deze maand is er wel een verandering. Aandelen emerging markets gaan namelijk van neutraal naar overwogen. De winnaar van de regio-allocatie in maart, ING Investment Office, heeft ook aanpassingen. Zo gaat emerging markets in lijn met de consensus omhoog naar overwegen. Opvallend is dat Amerika door ING IO omlaag gaat van neutraal naar onderwegen. Financials blijven onderwogen Bij de sectoren waren bij financials weinig aanpassingen te zien. Hoewel Deutsche Bank afgelopen weken voor onzekerheid zorgde, lijkt het erop dat dit niet overslaat op andere banken of verzekeraars. Wel blijft de aanbeveling voor financials op onderwegen staan. Ook bij credits verandert er deze maand niets. LGT Capital Management, de winnaar van de award voor obligaties, veranderde ook geen aanbevelingen, wel is er andere visie dan de consensus. De rendementen van obligaties zijn in 2016 nog steeds goed te noemen. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.