De vijf beste grondstoffondsen AF Advisors analyseert de beste vijf beleggingsfondsen in grondstoffen, actief en passief. 23 september 2016 14:10 • Door IEXProfs Redactie AF Advisors analyseert de beste vijf beleggingsfondsen in grondstoffen. Binnen de AF Advisors Top Ranking zijn alleen de beleggingsfondsen meegenomen die breed in grondstoffen beleggen en geen sectoren uitsluiten als bijvoorbeeld edelmetalen of energie. Door deze strenge selectiecriteria blijven er 28 fondsen van de ruim 500 fondsen over. De vijf beste worden hier besproken. De Bloomberg Commodity index wordt door een groot deel van de fondsen als te repliceren index gebruikt. In de onderstaande grafiek is een overzicht van het geïndexeerde koersverloop van de benchmark en de vijf belangrijkste grondstofsectoren weergegeven. De indices landbouw en veehouderij laten in verhouding met energie nog redelijke rendementen zien. Daarentegen is de rendementsontwikkeling van de sector energie vooral door de ontwikkeling van de olieprijs over afgelopen periode zeer slecht te noemen. Energie is net als de andere grondstoffen sterk onderhevig aan de vraag en aanbod op de wereldwijde markt. Vooral door de afnemende economische groeiverwachtingen van China en het hoge aanbod van de OPEC-producten is het rendement de afgelopen jaren slecht geweest. De beste grondstoffenfondsen De grondstoffenmarkten hebben de afgelopen jaren sterk onder druk gestaan en weinig rendement opgeleverd. Het beleid van de centrale banken om de economie te stimuleren en inflatie aan te wakkeren heeft nog niet voldoende gewerkt. De wereldwijde economische groei of een toename in inflatie kunnen factoren zijn die een prijsverhogend effect hebben op grondstoffen. Daarmee zou de langverwachte mean reversion voor grondstoffen gestalte kunnen krijgen. De koploper, het Lombard Odier Commodity Risk Premia fonds behaalt in vergelijking met de rest in de ranglijst goede rendementen met een relatief lage standaarddeviatie. De index wordt iedere maand herwogen om de negatieve doorrolrendementen te minimaliseren. Het fonds selecteert actief de beleggingen op basis van een long/short strategie en heeft door het onderwegen van de sector energie en de overweging in de sector vee goed gepresteerd. De nummer twee in de lijst is het Goldmanfonds dat de Bloomberg Commodity index volgt en probeert door het managen van de curve de benchmark te verslaan. Extra rendement Het fonds laat over de afgelopen periode zien goed in staat te zijn om op deze manier de benchmark te verslaan. Met name het doorrollen van de energiecontracten en contracten in veehouderij zorgde bij een steilere curve voor extra rendement. De UBS-ETF heeft als doel om met een synthetische positie de UBS Bloomberg CMCI te volgen. Het rendement van de tracker blijft mede door de overweging in de sector energie en de onderweging in edelmetalen achter bij de andere fondsen in de top vijf. Echter, door de lage kosten wordt een deel goed gemaakt. Het Pimco Commodity Real Return fonds is een actief beheerd fonds, dat ongeveer dezelfde sectorwegingen als de index heeft. Het behaalde mede door het beleggen in langere duraties een hoger rendement dan de benchmark. In vergelijking met de andere fondsen heeft dit fonds een vrij hoog risico. Het laatste fonds in de top vijf is het NN (L) Commodity Enhanced fonds en belegt hetzelfde als de Bloomberg Commodity index. Echter door het actief managen van de curve behaalde het fonds een hoger rendement dan de index met een acceptabel risico. Werkwijze fondsselectie AF Advisors heeft de in Nederland beschikbare grondstoffenfondsen aan strenge selectiecriteria onderworpen om de beste fondsen te selecteren. Naast de gebruikelijke factoren als rendement, risico en kosten is ook gekeken naar de kwaliteit van het beleggingsteam, de cashflows, informatievoorziening en de consistentie van de prestaties. De prestaties van de fondsen zijn beoordeeld over een periode van drie en vijf jaar. AF Advisors maakt geen onderscheid tussen actief en passief beheerde fondsen of beleggingsstijl. Ondanks mogelijke verschillen in liquiditeit en kosten zijn beleggingsfondsen en ETF’s vergelijkbare alternatieven bij het samenstellen van een portefeuille. Lees verder: Hoe kunt u het beste beleggen in grondstoffen? Direct of indirect? Hoe het zit met contango en backwardation en hoe die de grondstofprijzen beïnvloeden, kunt u hier lezen in een bijlage van AF Advisors. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.