De vergankelijkheid van alpha Het interpreteren van de datastroom is de belangrijkste generator voor alpha in de nabije toekomst. 29 juli 2016 10:40 • Door IEXProfs Redactie Beleggers vinden voortdurend nieuwe manieren om de markt te verslaan. De toekomst is aan de data-analisten. Dat schrijft Tammer Kamel in een artikel voor Quandl.com. Kamel is de auteur van het artikel The tao of Alpha uit 2004. Daarin legde hij uit dat beleggen in feite een zero-sum game is. In dit nieuwe artikel neemt Kamel de lezers mee voor een reis door de geschiedenis van alpha, het vermogen om marktvoordeel te behalen. De eerste vormen van alpha werden volgens Kamel gecreëerd door de grondleggers van het industriële verleden. Kamel noemt Gould, Vanderbilt Morgan en Mellon. Ze verzamelden kennis over initiatieven die de overheid van plan was te nemen en profiteerden daarvan. Jay Gould, de Mephistopheles of Wall Street, domineerde de goudmarkt door in 1869 1,5 miljoen dollar te betalen aan een bron binnen de Amerikaanse overheid die hem op de hoogte hield van de aan- en verkoopacties van goud door de Amerikaanse regering. Datastroom belangrijk Kamel besteedt daarnaast veel aandacht aan A.W. Jones, de grondlegger van de hedgefondsen. Hij was rond 1940 de eerste die zowel long als short ging in aandelen om op die manier het marktrisico te neutraliseren. Hij leende bovendien geld om het rendement van zijn fonds op te krikken. Toekomst In de jaren tachtig vond zijn uitvinding pas echt navolging. In snel tempo kwamen hedgefondsen op. Ze werden gedomineerd door mathematici die geleidelijk aan met de hulp van computers op zoek gingen naar prijsverschillen in markten. De transitie is nog niet voorbij. De hoeveelheid beschikbare informatie over het gedrag van consumenten en bedrijven is bijna onmetelijk. Als er elektriciteit aan te pas komt, dan wordt het gemeten, aldus Kamel. Het interpreteren van deze datastroom is de belangrijkste generator voor alpha in de nabije toekomst. Dat zal vooral gebeuren door zogenoemde data wetenschappers. Het tijdperk van het informatievoordeel uit dit soort data-analyse staat volgens Kamel nog in de kinderschoenen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.