El-Erian: Vergeet de lange termijn Het aanhouden van veel cash is dé manier om van marktbewegingen te profiteren. Is getekend: Mohamed El-Erian. 22 juni 2016 11:21 • Door IEXProfs Redactie Traditioneel wordt de meeste beleggers nog altijd geadviseerd voor de lange termijn te beleggen. maar die wijsheid kan op de vuilnishoop. Tenminste, dat is de mening van Mohamed El-Erian, adviseur van Allianz, voormalig directeur van het IMF en voormalig tweede man bij Pimco. De veranderingen in het beleggingsgedrag zijn volgens El-Erian het gevolg van een fundamentele wijziging in het groeipatroon van de wereldeconomie. "Er is niet langer sprake van een geleidelijke groei, maar een groeipad vol met oprispingen en hobbels. Vreemd beleid In die situatie is slechts een kleine groep beleggers in staat om aantrekkelijke rendementen te behalen, terwijl de massa er bekaaid vanaf komt. El-Erian wijst op de huidige omstandigheden. Volgens hem was het een paar jaar geleden volstrekt ondenkbaar dat er serieus gesproken zou worden over een Brexit. Net als het in zijn ogen ondenkbaar was dat er openlijk getwijfeld zou worden aan de consistentie van het beleid van de Amerikaanse Federal reserve. Daar komt nog bij dat tal van centrale banken volgens hem rare beleidsmaatregelen nemen, waardoor bijvoorbeeld een negatieve rente is ontstaan. T-splitsing Volgens El-Erian wijst alles erop dat we voor een T-splitsing staan. De wereldeconomie kan herstellen maar het is ook goed mogelijk dat er iets dramatisch gebeurt. Er zijn redenen om optimistisch te zijn. Het is immers volgens El-Erian duidelijk wat er moet worden gedaan om een mogelijke recessie te voorkomen. De groei kan worden aangezwengeld met infrastructuurprojecten. De belastingstructuur voor bedrijven dient te worden hervormd en rijke burgers dienen meer te consumeren. Daarnaast zijn er politieke hervormingen nodig, vooral in Europa. Bedrijven hebben daarnaast een goede balanspositie en er zijn tal van beloftevolle innovaties. Lang leve cash Maar het kan ook mis gaan. "Er wordt te veel verwacht van centrale banken maar zij bereiken het einde van hun interventiemogelijkheden. Dat is ernstig" Daarnaast hebben de waarderingen op veel financiële markten volgens El-Erian totaal geen relatie meer met de onderliggende waarde van de effecten. Als er een negatieve beweging komt, dan kan het hard gaan. El-Erian: "Het is onvoldoende om de portefeuille te diversifiëren. Van negatieve correlaties is minder sprake Het is het beste om een flinke hoeveelheid cash achter de hand te houden. Alleen met cash kan er snel genoeg gehandeld worden op het moment dat duidelijk wordt welke richting de wereldeconomie opgaat." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.