Beleggers blijven overdrijven In een situatie van trage groei blijven er steeds perioden van te hoge verwachtingen en te grote angst optreden. 30 mei 2016 09:45 • Door IEXProfs Redactie Beleggers waren het eerste kwartaal vooral in de greep van angst. Wat kunnen zij de komende tijd verwachten, vraagt Collin Moore, CIO van Colombia Threadneedle zich af. Hij denkt dat in de huidige situatie van trage groei er perioden van te hoge verwachtingen en te grote angst zullen optreden. Bijvoorbeeld rondom China zijn de marktreacties overdreven, omdat het land gezien wordt als de groeimotor voor de wereldeconomie. Moore vindt het daarom goed dat beleggers zich realiseren dat de transitie van de economie lang gaat duren. De eerste rondes van kwantitatieve verruiming in de VS waren noodzakelijk om het financiële systeem te stabiliseren. Maar daarna zijn er volgens Moore overbodige maatregelen genomen. Aan de fiscale kant kwam er geen reactie en politici lieten het ook afweten om een samenhangend pakket van steunmaatregelen door te voeren. De renteverhoging ziet Moore als een juiste beslissing. Normalisatie van het beleid geeft een duidelijk signaal af dat er geen buitengewone maatregelen meer nodig zijn. Negatieve rente geeft verkeerd signaal Een beleid van negatieve rente betitteld Moore als gevaarlijk. Het spoort banken aan om meer uit te lenen, maar doet niets om de vraag naar geld aan te wakkeren. Daarom is dit beleid gedoemd om te mislukken. De boodschap die ermee gepaard gaat, is negatief, dat een een crisis op de loer ligt. De geopolitieke risico’s lijken toe te nemen. Threadneedle analyseert in hoeverre die dreigingen impact kunnen hebben op de markten. Daar spelen drie factoren een rol bij: is er een supermacht bij betrokken? Dreigt er een gewapend conflict? Heeft het met olie te maken? Daarbij maakt het ook verschil of een geopolitiek risico een korte termijn volatiliteit kan veroorzaken, of de richting van de markten blijvend beïnvloedt. Naar de toekomst toe, denkt Moore dat het risicogewogen rendement op de aandelenmarkten niet goed is. Als er volatiliteit in de markten is, hebben beleggers de neiging om emotioneel te handelen. Daarnaast lijken veel sectoren van de fixed income niet echt goedkoop. Volgens Moore is de belangrijkste vraag voor beleggers hoe zij de consistentie van hun rendement kunnen maximeren. Spreiding is belangrijk, maar daarbij gaat het er niet om om veel verschillende assets te bezitten. Nadere analyse van diversificatie kan helpen, er zijn kansen te vinden buiten de traditionele beleggingscategorieën. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.