Helikoptergeld lijkt reële optie Volgens LGIM is het uitstrooien van helikoptergeld ondertussen een reële optie geworden voor centrale bankiers. 20 april 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie Volgens Emiel van den Heiligenberg van LGIM is het uitstrooien van helikoptergeld over de burgers ondertussen een reële optie geworden. De economie blijft maar aanmodderen. Ook al is de groei van de ontwikkelde markten weinig spectaculair te noemen, een recessie lijkt volgens LGIM ook niet op de loer te liggen. Maar het risico op deflatie is flink toegenomen door zwakke demografische vooruitzichten, enorme schuldenbergen, haperende economische groei en de scherpe daling van grondstoffenprijzen. Volgens LGIM wordt de huidige inflatie eigenlijk verkeerd berekend en ligt deze in feite nog lager. Consumenten zijn daardoor meer geneigd om te sparen, bedrijven hebben minder pricing power en het effect van kwantitatieve verruiming is kleiner dan gedacht. Het monetaire beleid moet drastisch herzien worden. Het mantra ’whatever it takes’ was tot nu toe voldoende om een bodem onder de aandelenmarkten te leggen. Maar dit kan zijn werking verliezen als beleggers het vertrouwen verliezen dat de centrale bankiers in staat zijn om nominale groei te creëren. Nadelen van helikoptergeldDat de grote centrale banken de geldpersen aanzetten en geld direct aan de consument verstrekken is controversieel, maar de kans erop is volgens LGIM flink toegenomen. Ben Bernanke heeft helikoptergeld het ultieme wapen van de centrale bank genoemd. LGIM ziet minimaal drie nadelen van een dergelijke ultieme poging om de groei aan te slingeren. Het is moeilijk om de exacte benodigde geldhoeveelheid te bepalen om groei en inflatie aan te jagen. De centrale banken kunnen hun mandaat alleen uitvoeren met steun van de overheid. Ten slotte zijn er ongewenste neveneffecten, het is in tegenspraak met de efficiënte markten en kan op de lange termijn negatief uitpakken voor de productiviteit. Bank of Japan als eerste over de brug?Momenteel lijkt helikoptergeld nog een brug te ver, maar centrale bankiers hebben de laatste jaren vaker onconventionele maatregelen doorgevoerd. Onlangs stelde de hoofdeconoom van de ECB dat de optie zeker op tafel ligt. De Bank of Japan kan volgens LGIM de eerste zijn die de stap waagt. LGIM overweegt daarom om opties op een zwakke Yen en long-posities op Japanse inflatie te kopen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.