Kasstromen stroomlijnen Efficiënt kasbeheer vereist een analyse van de liquiditeitsvereisten en actief inspelen daarop met geschikte middelen. 1 maart 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie Geen enkele belegger is enthousiast over het aanhouden van cash, pensioenfondsen hielden doorgaans alleen zoveel kasgeld aan als nodig was om pensioenen en administratieve kosten te dekken. Uit veel meer bestond het kasgeldbeheer niet. Maar cash zal belangrijker worden, als liquiditeit een steeds grotere rol gaat spelen. En kasgeldbeheer is complexer dan wordt gedacht, met name voor institutionele beleggers, stelt Mette Hansen, verbonden aan Redington - een beleggingsadviseur voor institutionele beleggers. Als de liquiditeit van een cash-instrument afneemt, dan stijgt de vergoeding hiervoor. Maar wanneer is cash geen cash meer? Er is een glijdende schaal in dalende liquiditeit en stijgende rendement. Ook binnen vergelijkbare cash-instrumenten kan groot verschil in rendement bestaan. Liquiditeitswaterval Pensioenfondsen kunnen profiteren van deze glijdende schaal, door de cash-instrumenten af te stemmen op de eigen geleidelijke schaal van liquiditeitsvereisten. Er zijn directe kasmiddelen vereist om de lopende uitgaven te dekken, op de middellange termijn is geld nodig voor de pensioenverplichtingen en op de lange termijn om onvoorziene veranderingen op te vangen. In deze geleidelijke kasverplichtingen kan worden voorzien middels een liquiditeitswaterval, opgebouwd uit assets met stapsgewijs toenemende illiquiditeit. De bodem bestaat uit puur kasgeld, daarna een gedeelte liquide geldmarktfondsen en aan de top een aantal exotische kortlopende instrumenten. Terwijl uit de kasmiddelen wordt geput, wordt dit van boven weer aangevuld vanuit de minder liquide beleggingen. Efficiënt kasbeheer vereist een nauwkeurige analyse van de liquiditeitsvereisten en een actief inspelen daarop met de geschikte middelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.