Aziatische aandelen niet goedkoop Lee King Fuei, hoofd aandelen Azië van Schroders, ziet vier grote problemen die de Aziatische aandelenbeurzen bedreigen. 29 februari 2016 16:00 • Door IEXProfs Redactie Aziatische aandelen (minus Japan) zijn weliswaar goedkoop gewaardeerd voor de lange termijn, maar op kortere termijn valt de huidige waardering toch echt wel tegen. Dat zegt Lee King Fuei, hoofd Aziatische aandelen van het Britse beleggingshuis Schroders. Fuei is onder meer verantwoordelijk voor de fondsen Schroders ISF Asian Equity Yield (1,6 miljard dollar vermogen) en Schroders ISF Asian Total Return (2 miljard dollar vermogen). Met een gemiddelde van 1,2 boekwaarde zijn Aziatische aandelen inderdaad niet duur. Maar, zo vertelt Fuei: "Zonder de sectoren financials en energiebedrijven ligt de waardering meteen een stuk hoger." Valkuilen Fuei waarschuwt beleggers voor value traps. "Chinese banken bijvoorbeeld lijken op dit moment spotgoedkoop, maar niemand weet hoe hun balansen er precies uitzien." En dan zijn er nog de verschillende headwinds die Azië teisteren. Fuei onderscheidt er vier: "De Aziatische schuldenberg groeit sinds 2007 onstuimig." Vooral de Chinese schuldensituatie begint volgens Fuei zorgwekkend te worden. "Sinds 2006 steeg de Chinese staatsscchuld met 86%. Bij zo een snelle en forse stijging moet een deel van de schulden van slechte kwaliteit zijn." Helaas, ook Azië vergrijst. "Bevolkingen die meer sparen en minder werken, trekken een wissel op de economie. Daarvan loopt de groei automatisch terug." Er zijn wel verschillen. De bevolking van Indonesië is relatief jong, die van Zuid-Korea relatief oud. Om van de Aziatische vergrijzing alsnog te profiteren, koopt Fuei Australische farmabedrijven. "Meer dan Europa en de VS heeft Azië last van arbeidsplaatsen die verloren gaan door de voortgaande automatisering. Fuei: "Mensen gaan uit angst voor minder loon of verlies van hun werk meer sparen en dat schaadt de economische groei." Overproductie heeft inmiddels al een stevige deflatie teweeggebracht. "Koploper is Singapore met een producentendeflatie in 36 van de laatste 46 maanden." Meer hervormingen aub Toch hoeven beleggers in Aziatische aandelen niet te wanhopen. Zeker Australië en Singapore beschikken over voldoende mogelijkheden om de problemen de baas te worden. China, Thailand, Maleisië, Filipijnen, Indonesië en India zijn een ander verhaal. Zij kunnen de geschetste problemen alleen overwinnen als zij volgens Fuei grondig hervormen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.