Markten ontwaken uit verdoving De markten worden in 2016 wakker geschud en gedwongen om meer naar de economische realiteit te kijken, meent Carmignac. 12 januari 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie Centrale banken hebben de markten zes jaar lang verdoofd met hun uiterst ruime monetair beleid. Daardoor konden beleggers de economische realiteit grotendeels naast zich neerleggen, schrijft Didier Saint-Georges van Carmignac, maar barsten worden nu zichtbaar. De lage euro maakte de Europese aandelenmarkten tot een van de best presterende - in euro’s gerekend - ondanks dat economische cijfers tegenvallen. Op de obligatiemarkten viel alleen rendement te behalen op staatspapier van Griekenland of zelfs Oekraïne. Al eerder wees Carmignac op de kwetsbaarheid van deze schijnwereld, die door de centrale banken in het leven geroepen is. De eerste scheuren zijn al zichtbaar. Centrale banken hebben steeds minder munitie beschikbaar en dat zal de markten in 2016 wakker schudden en dwingen om naar de economische realiteit te kijken, meent Saint-Georges. Hoge schuldenlast Die kwetsbaarheid ziet Carmignac met name in het groeiende gebrek aan flexibiliteit en dat komt door de hoge schuldenlast bij bedrijven, personen en overheden. Tegenslagen in de wereldeconomie vallen nauwelijks op te vangen. Bij een volgende cyclische vertraging kunnen de gevolgen groot zijn, omdat de financieringskosten zijn gestegen. Saint-Georges ziet twee klippen opdoemen. Enerzijds moet de nominale rente laag worden gehouden, anderzijds moeten de centrale bankiers hun geloofwaardigheid in stand houden na jaren van ongebreidelde geldcreatie. Europa kende in 2015 een positieve conjunctuur. Maar ondanks de sterk gedaalde energiekosten, een historisch lage rente en een lage euro bleef de economische groei op een schamele 1,5% steken. Te weinig om de schuldenlast de stabiliseren en nieuwe banen te scheppen, vindt Carmignac. De Duitse locomotief hapert en politieke obstakels doemen op. Europa begint economisch zwakker aan 2016. Geen interventies meer Centrale banken hebben hun interventie-arsenaal grotendeels opgebruikt. Beleggers staan nu in de frontlinie om het gestegen marktrisico het hoofd te bieden. Door het optreden van de centrale banken is de liquiditeit van alle beleggingscategorieën grotendeels opgedroogd, volatiliteit zal daardoor pieken, vreest Saint-Georges. Hij pleit voor gerichte en zeer actieve afdekkingsstrategieën in het risicobeheer. Daarbij kunnen in volatiele markten ook kansen ontstaan voor beleggers met een middellange-termijn visie. Eerste signalen daarvan ziet Saint-Georges al in de oliesector en opkomende markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.