Reken op lage rendementen Morgan Stanley heeft slecht nieuws voor fondsbeheerders. Makkelijk geld verdienen zit er niet meer in. 2 december 2015 10:15 • Door IEXProfs Redactie Morgan Stanley heeft slecht nieuws voor fondsbeheerders. Makkelijk geld verdienen zit er niet meer in. Volgens strateeg Andrew Sheets staat de mix van aandelen, obligaties en andere assets - die samen het beste risicogewogen rendement leveren - op instorten. Als de rendementen dalen naar een gematigd niveau, is het logisch om ook een gematigde aandelenweging te hanteren, valt te lezen op Bloomberg. De stortvloed aan monetaire stimulering ondermijnt het rendement dat een fondsbeheerder kan maken met zijn risico. De laatste tijd kon men meer rendement behalen met blootstelling aan volatiele assets, zoals aandelen. Maar de rendementsverwachting per beleggingscategorie wijst volgens Morgan Stanley op zwaar weer. Het valt Sheets op dat in tegenstelling tot het verleden voor 2016 zowel de lange- als de kortetermijn verwachtingen wijzen op een gematigde ’equity upside’. Morgan Stanley denkt dat de S&P500 eind 2016 op 2175 punten noteert. Het komende decennium leveren Amerikaanse aandelen niet meer dan 5% rendement, denkt de zakenbank. Strategen waren de afgelopen jaren erg positief over de aandelenmarkten in ontwikkelde landen, maar voor 2016 zijn de verwachtingen laag gestemd. De economische groei van de wereldeconomie trekt in 2016 iets aan en stijgt van 3,1% naar 3,3%. Maar bedrijven hebben het moeilijker om deze gematigde economische groei te vertalen tot een aantrekkelijke winstgroei. Het armzalige rendement op staatsobligaties van ontwikkelde landen bevestigt het beeld dat er geen alternatief voor handen is, naast aandelen. Maar Morgan Stanley trekt nu zelfs dat laatste alternatief in twijfel, omdat de bedrijfswinsten onder druk komen te staan. Maar volgens de zakenbank doemt er een nieuw alternatief aan de horizon op. Bij een zwakkere groei en een ruim monetair beleid lijken de credit risk premiums aantrekkelijker. Credit spreads noteren ook boven hun historische gemiddelde, omdat toenemende kans op wanbetaling en verminderde liquiditeit al wordt ingeprijsd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.