Bogle verwacht magere rendementen John Bogle van Vanguard verwacht niet dat beleggers de komende jaren 6% kunnen maken. Eerder 3%, maar mag hij dat wel zeggen? 23 oktober 2015 10:00 • Door IEXProfs Redactie Vanguard oprichter John Bogle maakte de kosten van beleggen lager. Daar zijn we hem dankbaar voor, maar hij moet niet ook de toekomst willen voorspellen. Dat schrijft John Kimelman in een column voor het blad Barron's. Hij verwijst daarin naar een recente toespraak van Bogle op een symposium van Bogleheads, waar een groep trouwe fans van het beleggen in indexfondsen verzamelden. In die toespraak toont de inmiddels 86-jarige Bogle zich sceptisch over de te verwachte rendementen in de komende tien jaar. “Het beste dat we kunnen verwachten is een rendement van 8%, dat wil zeggen 2% dividendrendement en 6% winstgroei. Maar in alle eerlijkheid verwacht ik niet dat die 6% gehaald gaat worden. Eerder denk ik dat de gemiddelde koers-winstverhouding naar zijn historische gemiddelde van vijftien zal dalen, waardoor het rendement met 3% zal dalen.” Bogle komt tot de conclusie dat een 4% rendement op aandelenbeleggingen voor de komende tien jaar de meest voor de hand liggende verwachting is. Kimelman bestrijdt de conclusie niet. Volgens hem zorgt de weinig agressieve voorspelling ervoor dat Bogle sober en verantwoordelijk overkomt. Wel vindt Kimelman dat Bogle zich hier op verboden terrein begeeft. Oude rot in het vak Met de oprichting van Vanguard heeft Bogle een belangrijke bijdrage geleverd aan de beleggingsindustrie. Hij maakte beleggers duidelijk dat ze nauwelijks invloed konden uitoefenen op de rendementen die er met aandelenbeleggingen konden worden gehaald, behalve door ervoor te zorgen de kosten van de beleggingen te minimaliseren. Dat inzicht heeft ervoor gezorgd dat er honderden miljarden dollars richting de Vanguardfondsen zijn gestroomd. Met deze bijdrage heeft Bogle zich volgens Kimelman een profeet getoond in de beleggingsindustrie. Hij moet daardoor echter niet denken dat hij ook voor God kan spelen. Want niemand kan volgens Kimelman voorspellen hoe het rendement zich de komende tien jaar zal ontwikkelen. Het kan de 4% zijn die Bogle voorspelt, maar het kan ook net zo eenvoudig 10% zijn, of minus 3%. Bogle moet zich vooral bezigblijven houden met het minimaliseren van kosten. Waarzeggers zijn er volgens Kimelman al genoeg rond Wall Street. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.