Obligatiehelpdesk: Sandor Steverink "Als in de VS de rente gaat stijgen, dan is het een overweging om in vreemdevalutaobligaties te beleggen.” 7 augustus 2015 08:30 • Door IEXProfs Redactie Ze zijn de hoeksteen van vrijwel iedere beleggingsportefeuille: obligaties. Terecht, want vastrentende beleggingen hebben een fantastische bullmarkt beleefd. Maar wat gebeurt er met al die obligaties als de rente gaat stijgen, zoals velen verwachten? Experts Sandra Crowl, Sandor Steverink, Olaf van den Heuvel en Lars Dijkstra hebben raad voor angstige obligatiebeleggers. Sandor Steverink , hoofd rente Delta Lloyd Asset Management Toch positief “De positieve rendementen die veel obligaties dit jaar hebben laten zien, komen door carry en het roll down-effect. Dat is een technisch verhaal. Door het verstrijken van de tijd wordt de looptijd van een obligatie korter en rolt deze de rentecurve af. Daardoor kan een obligatie met een yield van 2% bij een gelijkblijvende rentecurve toch een positief rendement opleveren.” Flauwe rentecurve “Denken wij dat de rente gaat stijgen? De vraag is eigenlijk: zal de rente harder stijgen dan waarmee de markt rekening houdt? Wij denken dat de rente niet sterk, en ook niet op korte termijn gaat stijgen. Zowel de Europese als Amerikaanse rentecurve is niet heel stijl; de markt houdt dus geen rekening met een scherpe rentestijging.” Rente voorspellen “De tienjaarsrente moet 10 tot 20 basispunten stijgen om winst te maken met een positie, die hierop inspeelt. Er zijn dit jaar signalen geweest dat de korte rente zou gaan stijgen. Als die signalen sterk worden, dan spelen wij erop in, bijvoorbeeld door de duration te verkorten, of met behulp van rentefutures. In 60% van de gevallen voorspellen wij een rentebeweging goed.” Selectief proces “Beleggers die denken dat de rente harder zal stijgen, kunnen besluiten uit obligaties te stappen. Het alternatief is echter cash of risicovoller beleggen, bijvoorbeeld aandelen. Een snelle rentestijging beïnvloedt ook aandelenkoersen negatief. Wie denkt dat de rente wel zal stijgen maar niet zo hard, moet selectief te werk gaan: waar op de rentecurve wil ik belegd zijn? Wie bijvoorbeeld denkt dat de Fed dit jaar twee keer de rente zal verhogen, moet wegblijven van kortlopend schuldpapier.” Vreemde valuta “Als in de Verenigde Staten de rente gaat stijgen, is het een overweging om te beleggen in vreemde valutaobligaties van landen, waar de rente naar verwachting niet zal stijgen. Bijvoorbeeld Australië of opkomende markten. Dat levert een valutarisico op, maar dat geldt evengoed voor beleggingen in obligaties in Amerikaanse dollars.” Dit artikel is eerder gepubliceerd in IEXProfs magazine nummer 29, 2015. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.