Geen extra toezicht aub Extra regels voor beleggingshuizen schaden juist het financieel systeem, betoogt Dan Waters van ICI Global. 23 juni 2015 10:40 • Door Rob Stallinga Vorige week was managing director Dan Waters van ICI Global op bezoek om de vertegenwoordigers van de Nederlandse beleggingsindustrie, verenigd in de Dufas, een hart onder de riem te steken. ICI Global is de wereldwijde koepelorganisatie van gereguleerde beleggingsinstellingen die samen 19,4 biljoen dollar vermogen onder beheer hebben. Niet zo maar een organisatie dus. Het onderwerp van Waters' speech was even interessant als actueel: de rol van de fondsenindustrie in de stabiliteit van ons financiële stelsel. Helpen beleggingsinstellingen dit stelsel sterker maken, of werken ze juist destabiliserend? Afgaande op de toenemende regelgeving van toezichthouders, in de VS en daarbuiten, krijgt Waters het idee dat de fondsenindustrie als een gevaar wordt gezien. Vermogensbeheerders en banken worden op een hoop gegooid en dat is volgens Waters "volstrekt onterecht". Pas op voor meer regels Niet minder, maar meer regels voor de fondsenindustrie brengen het financieel stelsel volgens hem in gevaar. "Extra regels zorgen niet alleen voor hogere kosten, maar kunnen ook een goed werkende markt verstoren die mensen helpt om een pensioen opbouwen, zorgt dat bedrijven aan financiering komen en die economische groei stimuleert." Maar hoezo is een beleggingsinstelling minder risicovol dan een bank? Waters: "Beleggingsinstellingen opereren als tussenpersonen. Zij beleggen het geld van hun klanten, waarbij ook de risico's voor deze klanten zijn. Dat is een groot verschil met banken die voor eigen rekening handelen, dus zelf de risico's lopen." Ander groot verschil? "In tegenstelling tot banken beleggen fondsen zonder geleend geld." Volgens ICI Global is er geen grond om beleggingsinstellingen te onderwerpen aan regels die voor banken gelden. Geen kuddegedrag Dan is er volgens Waters nog een reden die toezichthouders aanvoeren om de fondsenindustrie extra aan banden te leggen en dat is kuddegedrag. De achterliggende gedachte is dat fondsbeleggers tijdens een marktcrisis massaal hun stukken van de hand doen, waardoor fondsmanagers vervolgens de onderliggende waarden van hun fonds in de verkoop gooien, zodat het financieel stelsel pas echt ontwricht raakt. Toezichthouders vrezen bijvoorbeeld ook dat leegloop fondsen zo duur maakt voor de overblijvers, dat beleggingshuizen deze fondsen dan maar liquideren, vertelt Waters. Ook deze angst is totaal ongegrond, legt hij zijn gehoor uit. "Fondsbeleggingen vormen een opvallend gesloten systeem. Het geld dat uit het ene fonds wordt onttrokken, vindt zijn weg naar een ander fonds. Fondsbeleggers willen namelijk graag belegd blijven. Het grootste deel van de fondsbeleggers belegt voor de lange termijn." Waken over de waakhond Ook Waters weet dat er fondsen, vrijwillig maar soms ook noodgedwongen, worden geliquideerd. So what? Waters: "Fondsalternatieven te over om een liquidatie op te vangen." Nee, als het aan Waters ligt, houdt zijn organisatie ook in de toekomst de toezichthouders goed in de gaten zodat die de beleggingsindustrie niet aan extra regels onderwerpen. Dat zou het financieel stelsel pas echt in gevaar brengen. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.