Positief effect renteverhogingen Een renteverhoging hoeft niet iets negatiefs te zijn. Uit onderzoek blijkt ook dat aandelenkoersen vooral stijgen in de dagen erna. 10 april 2015 10:30 • Door IEXProfs Redactie Een renteverhoging van een centrale bank lijkt ongunstig. Dat is de theorie. De praktijk is echter veel ingewikkelder en een rentestap kan ook positief uitpakken als de omstandigheden meewerken, betoogt Lukas Daalder, CIO Investment Solutions bij Robeco. Rentes worden niet verhoogd zonder goede reden. Normaal is een renteverhoging een teken van een positief economisch klimaat, sterke vraag, aantrekkende winstverwachtingen en een positief sentiment, zegt Daalder. Omdat dat positieve sentiment een drijvende kracht is van de financiële markten, hoeft een renteverhoging niet negatief te zijn. Om dat te onderstrepen pakt de CIO cijfers erbij van 29 hikecycli sinds 1971. En dan kijkt hij vooral wat koersen deden in de 90 dagen voor de renteverhoging en de 200 dagen daarna. De gemiddelde prestatie van aandelenmarkten in de 200 dagen na de verhoging was sinds 1980 positief met een stijging van 5%. Uitzonderingen De reactie op de renteverhoging van 2011 was een uitzondering toen aandelen 30% daalden. In de jaren '70 deden renteverhogingen ook pijn, maar die rentestappen werden vooral genomen om inflatie tegen te gaan, aldus Daalder. Amerikaanse 10-jaars-staatsobligaties stegen sinds 1971 over het algemeen in de 200 dagen na een rentestap. Er is geen duidelijke conclusie voor de obligaties van Engeland en Duitsland, terwijl de rentes in Japan gemiddeld gezien juist naar beneden gingen na een hike, aldus de CIO bij Robeco. Rendementen op bedrijfsobligaties van Amerikaanse bedrijven stegen gemiddeld gezien sinds 1986 tot 60 dagen na de rentestap. De stijging bleef wel beperkt tot een gemiddelde van 40 basispunten. Beleggers moeten volgens Daalder drie dingen goed onthouden als het om rentestappen gaat. Welke verwachtingen zijn ingeprijsd in de markt? Centrale banken maken nu alles van te voren bekend. Geen twee rentestappen zijn hetzelfde. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.