Doorbreek de blanke-man-dominantie Diverse beleggingsteams boeken betere resultaten dan het traditionele clubje blanke handelaars, blijkt uit onderzoek. 24 november 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Als beleggers betere resultaten willen boeken, hebben ze daarop een grotere kans als hun kapitaal wordt beheerd door diverse teams in plaats van door een clubje blanke mannen, waardoor de financiële wereld nog altijd wordt gedomineerd. Dat betoogt John Authers (overigens ook blank en man) in de Financial Times. Voor wie zich na het lezen van de eerste alinea aangevallen voelt: dit probleem gaat niet alleen over blanke mannen. Als een team of markt wordt gedomineerd door welke homogene groep dan ook, bestaat de neiging dat zij minder goede beslissingen nemen. Markten zijn gevoelig voor groepsdenken, zo werd onlangs goed aangetoond in afzonderlijke wetenschappelijke experimenten in Texas en Singapore. De wetenschappers creëerden handelsimulaties, waarbij handelaren goed op de hoogte waren van prijzen en fundamentele waarde, en tevens hun collega-handelaren konden zien. Meer foutenDe bevindingen: in diverse markten waren handelaren sterker geneigd het gedrag van andere handelaren te onderzoeken en bestond er een kleinere kans dat zomaar werd aangenomen dat prijzen redelijk waren. In homogene markten waren handelaren sterker geneigd elkaar en elkaars oordeel te vertrouwen. De nauwkeurigheid van prijzen kwam 58% hoger uit in diverse markten, en dit verschil bleek consistent in zowel Texas als Singapore. Prijzen bleken lager te liggen in diverse markten, zonder bubbels. Handelaren maakten meer fouten in prijsbepaling wanneer zij omringd werden door handelaren van hun eigen etniciteit. Homogeniteit, kortom, maakte ze overmoedig. Die overmoed is van belang, volgens de auteur, omdat overmoed een essentieel ingrediënt is voor het ontstaan van bubbels. Dit leidt tot een – inmiddels bekender – argument voor meer diversiteit in geslacht. Groepen mannen gedragen zich anders als er ook vrouwen tussen zitten. Vrouwen hebben minder kans op overmoedig gedrag en zijn eerder risicomijdend, zo blijkt uit diverse wetenschappelijke studies. Geen bubbelsOf er sociaal beleid moet plaatsvinden om diversiteit te stimuleren, daarover zullen de meningen (ver) uiteenlopen. Waar we niet omheen kunnen volgens de auteur, is dat er een dringende behoefte bestaat aan meer diversiteit in beleggingsteams en markten. Diverse teams leveren betere resultaten en wijzen kapitaal efficiënter toe, zonder bubbels. Niks ten nadele van blanke mannen, overigens. Vergelijk het met sport, zoals honkbal of cricket. In beide sporten is het zinvol om een team te vormen van zowel links- als rechtshandigen. Als een team uitsluitend rechtshandig is, zal de coach een linkshandige verkiezen boven een getalenteerdere rechtshandige. Dit zal voor het team tot betere resultaten leiden, en zelfs de ongelukkige rechtshandige kan niet klagen dat dat oneerlijk is. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.