Eind goed, algoritme goed Trendvolgende fondsen waren de minst geliefde hedgefondsstrategie, maar zijn uitgegroeid tot de best presterende fondsen 7 november 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie In de jaren voorafgaand aan de financiële crisis hebben de hedgefondsen die gebruik maken van computer algoritmes flink geld verdiend. Maar sinds de crisis zijn deze hedgefondsen ingehaald door de nieuwe werkelijkheid van lage rente, centrale bank interventies en hoge correlaties, schrijft de Financial Times. Het verloren kapitaal was voor de computers niet meer dan een nieuwe datastroom in hun blijkbaar ontoereikende programmatuur en programmeurs zagen beleggers het vertrouwen verliezen in hun strategieën. De fondsen voelden de druk om hun programma’s te herschrijven en het geluid viel te horen dat deze trend-volgende-systemen voorgoed gecrasht waren. Beleggers kijken ook bij deze automatische handel naar de rendementen die het oplevert. Sandy Rattray, topman van AHL (Man Group), trekt de vergelijking met beleggers die het geloof verloren in valuebeleggen net voordat de technologiebubbel barstte. Onderzoek wijst uit dat momentumbeleggen goed werkt over lange perioden. Het moet een moedige belegger zijn geweest die beweerde dat momentumbeleggen voorbij is, maar het geluid werd in 2014 wel gehoord. Trendvolgende fondsen waren de minst geliefde hedgefondsstrategie aan het begin van het jaar, maar ze zijn uitgegroeid tot de best presterende fondsen van dit jaar en zetten betere rendementen neer dan de fondsen die vertrouwen op de stockpicking kwaliteiten van hun beheerders. De rendementen worden geholpen door de grote bewegingen in grondstoffen, energieprijzen en rente, evenals de daling van de yen. Volgens de fondsen die dit jaar dubbelcijferige rendementen weten neer te zetten is het te danken aan het feit dat zij de korte termijn druk om hun software te herprogrammeren wisten te weerstaan. Als een model verlies genereert, maar het is binnen de statistische verwachtingen, dan kan men niet zomaar alles overhoop gooien, simpelweg omdat de prestaties tegenvallen, meent de manager van Cantab. De beleggers die hun geduld begonnen te verliezen zijn nu weer helemaal binnenboord. Deze omslag was wel nodig, nog een jaar met verliezen en de kleinere spelers hadden het niet overleefd, stelt een fondsbeheerder in de krant. De trendvolgende fondsen hebben een zweem van complexiteit om zich hangen, maar voorstanders argumenteren dat deze fondsen veel transparanter zijn in hun beleggingsbeslissingen dan traditionele fondsbeheerders. Beleggers zullen langzaam maar zeker gewend raken aan het gebruik van computers in het maken van beleggingsbeslissingen, denkt Rattray. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.