Main street gaat Wall Street duwen De S&P 500 is in de laatste vijf jaar bijna verdubbeld. Toch denken Pam Woo en Eric McLaughlin dat de rally nog niet over is. 8 oktober 2014 16:30 • Door Ruben Munsterman De Amerikaanse beursindex S&P 500 is in de laatste vijf jaar bijna verdubbeld naar rond de 2000 punten. Toch denken Pam Woo en Eric McLaughlin van BNP Paribas Investment Partners dat de rally nog niet voorbij is. “De koers van de S&P 500 staat op het moment ongeveer op 17 keer de winst,” zegt Pam Woo, chief investment officer U.S. and global sector equities bij BNP Paribas Investment Partners. “Ik denk niet zozeer dat de koers-winstverhouding zal veranderen, maar wel dat de koers evenredig blijft mee stijgen met de winst.” De winstvooruitzichten van het Amerikaanse bedrijfsleven zien er vooralsnog positief uit. In het volgende cijferseizoen verwacht BNP Paribas dat beursgenoteerde ondernemingen een winstgroei van gemiddeld 10% rapporteren. De rally in de Amerikaanse aandelenmarkt werd de afgelopen vijf jaar aangespoord door goedkope liquiditeit, verstrekt door de Federal Reserve, en door bedrijven die hun winsten gebruikten om eigen aandelen terug te kopen, waardoor de koersen stegen. Fijn voor aandelenmarkten, maar de reële economie schiet er minder mee op. Dat is nu voorbij. “We zien een stagnatie in share buybacks,” laat beleggingsspecialist McLaughlin weten. “Ook gaat de Amerikaanse centrale bank – zo verwachten wij - de rente medio 2015 verhogen en de steunaankopen terugschroeven.” Main Street duwt Wall StreetBNP Paribas verwacht dat de groei van de S&P 500 de komende jaren veel meer door ontwikkelingen in de echte economie wordt gedreven. Bedrijven waren tot nu toe erg voorzichtig met investeringen. Dat heeft ervoor gezorgd dat de schuldenniveaus van bedrijven op dit moment relatief laag zijn. Nu de economie aantrekt, gaan bedrijven weer meer besteden volgens McLaughlin. “We zien dat bedrijven voorzichtig weer beginnen te investeren. Ook zijn er meer fusies en overnames. Daarnaast laat de werkloosheid een dalende trend zien. De renteverhoging van de Fed is allang ingeprijsd.” “Voor iedere procent groei van de Amerikaanse economie, stijgt de totale omzet van bedrijven met 2,5%,” vertelt Eric McLaughlin. De groeiprognose voor de Amerikaanse economie ligt voor 2014 op 3% en volgend jaar op 4%. Het herstel in de Verenigde Staten zal er volgens McLaughlin voor zorgen dat de bullmarkt de komende tijd voort zal blijven duren, hetzij in een minder hard tempo dan de voorgaande vijf jaar. “De Amerikaanse aandelenmarkt is op dit moment niet goedkoop, maar ook zeker niet duur,” vindt Pam Woo. “Ondertussen zijn de winsten namelijk ook op recordhoogtes en zijn de winstvooruitzichten goed. Aandelen zullen deze winstgroei volgen.” Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.