Risico-aversie? Kies tóch aandelen Is cash wel de veiligste strategie voor risicomijdende beleggers? Niet volgens deze analyse van AllianceBernstein. 22 september 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie Veel beleggers die weinig trek hebben in risico denken dat cash de veiligste asset class van allemaal is. Hun redenatie: als je geen beleggingen hebt, dan loop je ook geen beleggingsrisico. Hoewel dat waar is, negeren deze beleggers wel twee andere belangrijke ‘risico’s’: inflatie en belastingen. AllianceBernstein zet in de nieuwste blog op een rij met welke strategie deze risicomijdende groep beleggers nu echt het beste af is – inclusief het effect van inflatie en belastingen. Hoewel een portefeuille die volledig bestaat uit obligaties al een iets beter effect sorteert dan puur cash, zijn de risicomijdende beleggers die 20% van hun portefeuille in aandelen houden het beste af (er natuurlijk van uitgaande dat zij geen grote rekeningen hoeven te voldoen op de zeer korte termijn). AllianceBernstein berekende voor deze tabel de verwachte jaarlijkse rendementen op basis van een periode van drie jaar (daarbij rekening houdend met gemiddelde Amerikaanse belastingen). Helemaal links zien we de portefeuille die volledig bestaat uit cash en helemaal rechts de portefeuille die voor 100% uit aandelen bestaat. De cash-portefeuille verliest 1,8% per jaar; in goede markten 0,6% en in slechte markten 3,3%. Meteen daarnaast zien we dat de obligatieportefeuille 0,2% verliest in doorsneemarkten; in goede markten wint deze portefeuille 2,5% en in slechte tijden verliest deze samenstelling 2,6%. De aandelenportefeuille aan de rechterzijde levert een stuk meer op in doorsnee- en goede markten, maar zal tevens grotere verliezen lijden in slechte markten (-6,5%). Vooroordelen overwinnenDaartussen heeft AllianceBernstein een range van verschillende samenstellingen met elkaar vergeleken. Voor de risicomijder komt de 20/80 portefeuille als beste optie uit de bus, met een hoger rendement dan een cash- of obligatieportefeuille, maar met behapbare verliezen wanneer de markten tegenwind hebben. Kortom: cash voelt dan wel veilig, maar een nauwkeurigere blik toont toch een andere kijk op de zaak. Risicomijdende beleggers zouden hun emotionele vooroordelen tegen aandelen moeten overwinnen om hun rendement te verbeteren en hun neerwaartse risico te beperken. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.