Perpetual bonds weer in trek Beleggers in Azie wenden zich in hun zoektocht naar hogere rendementen weer tot de risicovolle perpetual bonds. 15 juli 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Beleggers in Azië wenden zich in hun zoektocht naar hogere rendementen tot een van de meest risicovolle categorieën binnen de schuldenmarkt: perpetual bonds, oftewel bedrijfsobligaties met een hoge rente en zonder vervaldatum. Dat verhoogt de zorgen over een mogelijke selloff op de obligatiemarkten, aldus The Wall Street Journal. De verkoop van perpetual bonds bedroeg 5,3 miljard dollar in het tweede kwartaal van dit jaar, volgens data van Dealogic. Dat is bijna het dubbele van het bedrag in de eerste drie maanden van het jaar en het hoogste niveau sinds het eerste kwartaal van 2013. Perpetuals behoren tot de meest volatiele obligaties die er op de markt zijn en vormen de sluitpost van betaling in geval van een faillissement. De hernieuwde populariteit van dit type obligatie laat volgens de WSJ zien hoe hongerig beleggers zijn naar een hoger rendement, nu ‘gewone’ obligaties worden verhandeld rond een dieptepunt. Sceptici vinden echter dat beleggers te veel risico nemen en zichzelf kwetsbaar maken in geval van een verkoopgolf. Een verscheidenheid aan bedrijven geven perpetuals uit, onder leiding van Australische banken die op zoek zijn naar geld om aan de nieuwe kapitaaleisen van Basel III te voldoen. Het gaat om blue-chip en staatsbedrijven in Singapore, Thailand en Hong Kong, zoals het Singaporese grondstoffenhandelshuis Noble Group. Ook Chinese bedrijven mengen zich in de uitgiftestrijd, waaronder Aluminium Corp of China en Yanzhou Coal Mining. In het verleden werden perpetuals vooral opgepikt door individuele beleggers op zoek naar stevige rendementen. Nu zijn het grote fondsbeheerders die deze obligaties zonder einddatum aan hun assets toevoegen, aangevuld met particuliere kopers. Beleggers-vriendelijkerDeze nieuwe perpetuals zouden overigens wel meer ‘beleggers-vriendelijke’ kenmerken hebben, aldus de WSJ. Veel van deze aandelen zullen, in theorie, nooit vervallen. In de praktijk worden de meeste teruggekocht door de uitgevende bedrijven door een ingebouwde voorziening die de yield na een bepaalde tijd omhoogduwt als een stimulans om af te lossen. Dit staat ook wel bekend als 'step up'. Hoewel dergelijke elementen de obligaties aantrekkelijker maken voor beleggers, baart het marktvorsers eerder zorgen. Want hoe meer beleggers streven naar hoge rendementen, hoe meer risico’s ze nemen en hoe kwetsbaarder de markt wordt voor een verkoopgolf. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.