Alarmbel hoge correlatie hedgefunds De correlatie tussen hedgefondsen en de aandelenmarkten is terug op het alarmerend hoge niveau van voor de crisis. 2 juli 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie De correlatie tussen hedgefondsen en de aandelenmarkten is terug op het hoge niveau van voor de crisis, schrijft The Financial Times. De kans bestaat daardoor dat de sector opnieuw forse verliezen moet incasseren bij een marktcorrectie, net als in 2008. Ook roept het vragen op rond de hoge vergoedingen die de hedgefondsmanagers in rekening brengen, als beleggers veel voordeliger blootstelling aan de aandelenmarkt kunnen krijgen via trackers. Uit onderzoek van AQR blijkt de correlatie van de HFRI Fund Weighted Composite index op 0,93 te staan, hoger nog dan voor de crisis. Volgens andere metingen blijft de correlatie steken op 0,84, maar nog altijd boven het historisch gemiddelde. In de aanloop naar de crisis was de correlatie ook hoog en dat wordt als reden gezien voor de extreme verliezen die de hedgefondssector doormaakte in 2008. Volgens AQR staan de seinen op oranje. Veel hedgefondsmanagers voegen beta aan hun portefeuille toe, simpelweg omdat het tot nu toe werkte. Als de prestaties achterblijven bij de S&P500 neemt de druk op hedgefondsen toe en groeit vaak de blootstelling aan de markten, in plaats van marktneutraal te blijven, stelt AQR. Ook Fabian Thehos van Wellcome Trust, ziet dat er meer aandelenrisico genomen wordt door hedgefondsen. Hij ziet meer overeenkomsten met de jaren voorafgaand aan de crisis. Hedgefondsfirma’s komen opnieuw met allerhande nieuwe fondsen, leveraged "best ideas’ vehicles, zoals hij ze noemt. USS Investment Management heeft een andere verklaring voor de gestegen correlatie. Volgens hen komt het omdat zowel de aandelenmarkten als de hedgefondsen de laatste 24-36 maanden goed gepresteerd hebben. Maar het bewijst geen oorzakelijk gevolg. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.