Momentumbeleggen werkt wel Momentumbeleggen ligt weer onder vuur na de rotatie in de aandelenmarkt, maar momentumbeleggen werkt wel gewoon. 6 juni 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Werkt momentumbeleggen nu wel of niet? De strategie ligt weer onder vuur nadat beleggers in het voorjaar de populaire aandelen lieten vallen en draaiden naar de saaiere, defensievere achterblijvers in de markt. En er zijn vooroordelen genoeg over momentumbeleggen. Asness, Frazzini, Israel, en Moskowitz pakken in een nieuwe white paper een aantal van die vooroordelen aan. De meest gangbare kritiekpunten op momentumbeleggen zijn onder anderen: de anomalie is klein en sporadisch het werkt alleen aan de shortkant van de markt het werkt alleen bij smallcaps de strategie maakt de hoge kosten niet goed rendementen zijn niet houdbaar de strategie is te volatiel om op te kunnen vertrouwen verschillende berekeningen leiden tot verschilende resultaten en er is geen logische onderbouwing om het fenomeen te onderbouwen De vier auteurs pakken deze (en nog een paar andere) kritiekpunten één voor één aan. Zo komen ze tot de conclusie dat er wel degelijk bewijs is dat de de outperformance van momentum 'robuust en opvallend stabiel' zijn. Ook blijkt er weinig verschl te maken tussen de long- en shortkant, hoewel de eerste meer outperformance genereert. De stelling dat momentum alleen bij smallcaps werkt wordt ook betwist. Volgens het nieuwe onderzoek werkt het overal en in het bijzonder bij largecaps. En hoewel de turnover van een portefeuille hoger is bij een momentumaanpak, blijken de transactiekosten helemaal niet hoger uit te vallen. In elk geval niet bij grote institutionele beleggers in de periode 1998-2013. Dat de anomalie - zoals elke anomalie - zou verdwijnen nadat hij breed erkend wordt, lijkt logisch, maar de vier researchers stellen "geen bewijs te hebben dat momentum verzwakking vertoont sinds het bekend geworden is en sinds institutionele beleggers de strategie hanteren en de handelskosten verlaagd zijn." Zijn er geen kanttekeningen te plaatsen? Ja, momentum blijkt ook volgens Asness, Frazzini, Israel, en Moskowitz vooral te werken als het hand in hand gaat met een value-aanpak. En value is weer typisch een fenomeen dat vooral bij kleinere aandelen werkt, waardoor de strategie voor hele grote belegers toch een beetje riskant wordt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.