Outperformance niet te voorspellen Welke fondsbeheerder de benchmark zal verslaan en welke juist onderpresteert, is op voorhand moeilijk te voorspellen. 2 mei 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Welke fondsbeheerder de benchmark zal verslaan en welke juist onderpresteert, is op voorhand moeilijk te voorspellen. De website ETF.com haalt een nieuwe studie aan die opnieuw duidelijk maakt dat de invloed van geluk en stockpickers-vaardigheden op de succesen van fondsbeheerders lastig te onderscheiden zijn. Niet dat het voor fondsbeheerders of individuele beleggers onmogelijk is om de markten te verslaan. Omdat onduidelijk is of zij hun successen boekten op basis van geluk of deskundigheid, is het alleen lastig te voorspellen hoe hun toekomstige prestaties zullen zijn. Fondsbeheerders die op basis van dom geluk een succesvol jaar in de boeken zetten, hebben het daaropvolgende jaar namelijk niet meer kans om weer zo’n succes te boeken dan andere managers. Dat ligt uiteraard anders als het om vaardigheden gaat. Negatieve alphaNieuw Zweeds onderzoek van Harry Flam en Roine Vestman biedt verder bewijs op dit gebied. Zij hebben de prestaties van 115 actief beheerde Zweedse aandelenbeleggingsfondsen in de periode 1999-2009 gemeten. Hun bevindingen samengevat: Actief beheerde Zweedse beleggingsfondsen genereerden gemiddeld een positieve vierfactor alpha van 0,9% per jaar voor kosten, maar een negatieve alpha van 0,5% na aftrek van kosten Er was vrijwel geen persistentie in rendementen Wanneer fondsen werden gerangschikt naar prestaties uit het verleden, keerden ze in ongeveer twee jaar terug naar het gemiddelde De werkelijke vierfactor alpha van de meeste fondsen, waaronder die met de hoogste alpha’s, was statistisch gezien nihil De verhouding tussen de netto opbrengsten en kosten was negatief. Kosten maken dus wel degelijk uit De uitkomst dat fondsbeheerders een bruto alpha produceerden van 0,9% toont aan dat er sprake kan zijn van enige vaardigheid in aandelenselectie, aldus Larry Swedroe van ETF.com. Het zijn echter de fondsbeheerders die de vruchten daarvan plukken en niet de beleggers, want voor hen rest er een negatieve alpha. Het Zweedse onderzoek draagt bij aan bestaande literatuur die aantoont dat sommige actieve fondsbeheerders over stockpicking-vaardigheden lijken te beschikken, maar dat het een lastige zaak blijft om vooraf te bepalen wie deze managers zijn. Bovendien, zegt Swedroe, zelfs al was u in staat om die managers op voorhand te selecteren, dan nog zal hij of zij het voordeel van het rendement genieten en niet u. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.