Aberdeen: Geen bubbel in junkbonds De Europese markt voor junkbonds lijkt een bubbel die op springen staat. Nee hoor, denkt Aberdeen: de kwaliteit is goed. 15 april 2014 14:30 • Door IEXProfs Redactie De markt voor Europese junkbonds – obligaties met een hoge rentecoupon, uitgegeven door bedrijven met een lage kredietrating – heeft vijf vette jaren achter de rug. De BofAMerrill Lynch European High Yield Constrained-index schoot in die periode met 165% omhoog, 40 procentpunten beter dan de FTSE World Europe. Tegelijkertijd krompen de spreads op dit schuldpapier met 1700 basispunten tot 350 bovenop bunds. Maar van een zeepbel is geen sprake. Dat stelt Ben Pakenham, High Yield-fondsmanager bij Aberdeen. "De meerderheid van de emissies betreft nog altijd herfinancieringen," aldus Pakenham. "Dat stelt bedrijven in staat geld te lenen tegen lagere rentes en gedurende langere looptijden." Ook zitten er flink wat beursintroducties in de pijplijn, van oudsher instrumenten waarmee bedrijven hun schulden reduceren. Deze twee factoren houden het kredietrisico laag, en de kans op een bubbel. "In 2007 krompen de spreads tot 179 terwijl de kwaliteit van de schulden veel slechter was en de markt een kwart van zijn huidige omvang had," zegt Pakenham. Er is dus ruimte voor verdere verlaging van de spreads. "Als er al een bubbel is, dan in staatsleningen, die al dertig jaar stijgen en kunstmatig worden ondersteund door quantitative easing." Maar zelfs die bubbel zal niet snel barsten omdat de ECB de rente voorlopig niet kan verhogen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.