Threadneedle: Zorgen over China Het eerste kwartaal was voor de markten een beproeving en Threadneedle is minder optimistisch. Vooral over China. 7 april 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Het eerste kwartaal was voor de markten “een beproeving” en Threadneedle is minder optimistisch dan het de afgelopen periode was. Dat schrijft Mark Burgess, Chief Investment Officer van de vermogensbeheerder, in een nieuwe update. Ingezoomd op de macro-economische achtergronden ziet Threadneedle een trend van verbetering in ontwikkelde markten, zij het in een lager tempo dan het aan het begin van het jaar verwachtte. De Fed blijft inzetten op een ordelijk einde van QE en de rente zal naar verwachting stijgen in het eerste halfjaar van 2015. Het is moeilijk de impact van dat beleid op normalisering van de economie in te schatten, maar, zo verwacht Burgess, het zal tegenwind bieden en de schuld zal hardnekkig hoog blijven. Ook de ECB kan niet langer ontkennen dat deflatie de kop opsteekt en zal met meer fantasierijke beleidsmaatregelen moeten komen dan tot nog toe, vindt Burgess. Het Chinese raadsel Het grootste onvoorspelbare raadsel is echter China. De afgelopen jaren is er in het land een explosie van krediet geweest, versoepeld door een schaduwbankensysteem dat particulieren verleidde met producten met ondoorzichtige onderliggende beleggingen. De autoriteiten van het land zijn bezorgd en vrezen een toenemend aantal faillissementen onder kredietaanbieders. In het beste geval zullen we een vermindering van de groei in China zien, maar het resultaat zou veel erger kunnen zijn. De afwikkeling van de Chinese kredietbubbel kan het financiële systeem zwaar gaan testen en beleggers, ook buiten China, behoorlijk nerveus maken. Minder optimistisch Vanwege die ontwikkelingen heeft de vermogensbeheerder besloten de overweight-positie in aandelen te halveren en te verplaatsen naar een neutrale positie in cash. De overweight-positie in aandelen blijft vooralsnog, omdat de waarderingen redelijk zijn. Wel is Threadneedle duidelijk minder optimistisch dan het de afgelopen tijd is geweest. Alleen de opkomende markten lijken nog echte waarde te bieden, maar gezien de risico’s in China is Threadneedle op z’n hoede voor het vergroten van posities op dit moment. De vermogensbeheerder blijft dus (sterker) onderwogen in Aziatische aandelen. Wel wordt de positie in Japan vergroot, op de overtuiging dat invoering van de consumptiebelasting minder erge gevolgen zal hebben dan gevreesd. Dan tot besluit nog het goede nieuws: de huidige omstandigheden blijven kansen bieden aan stock pickers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.