Mens tegen machine Het gaat nog een interessante strijd worden tussen twee uiterste beleggingstrategieën: de quants en de analisten. 31 december 2013 15:00 • Door Clayton Heijman In het dagelijks leven worden we meer en meer geconfronteerd met de vooruitstrevendheid van technische hulpmiddelen. Waren het eerst enkel navigatiesystemen die ons de route adviseerden, nu sluipen zelfdenkende koelkasten en auto’s ons dagelijks leven in. Met behulp van analyses op historische data en vaste patronen worden we geholpen bij het maken van een volgende stap. Ook in de markt voor beleggingsproducten zijn de afgelopen decennia verschillende beleggingssystemen ontwikkeld die gebruikmaken van patronen, verhoudingen en historische reeksen. Tijdens de crisis in 2008 en begin 2009 hebben dit soort strategieën geprofiteerd door de afwezigheid van menselijke eigenschappen zoals, onzekerheid en emoties. In de afgelopen jaren zijn de resultaten van de systematische beleggingsstrategieën nogal teleurstellend geweest. Dit had met name te maken met het ingrijpen van de overheid en de toezichthouder in bestaande patronen vanuit crisisbestrijding. Dit ingrijpen liet het traditionele model achter ons en bracht ons een New Normal waaraan de markt moest wennen. Weer moedNu we een aantal jaren crisisberaad achter de rug hebben lijkt het erop dat er weer herkenbare patronen terugkomen. In de afgelopen maanden blijken aanpassingen van de rekenmodellen door systematische beleggers hun vruchten af te werpen. De kleine plusjes bij kwantitatieve fondsen en CTA’s geven ook de investeerders weer moed. Op dit moment staat er veel geld langs de zijlijn klaar om belegd te gaan worden. Interessant feit hierbij is dat de jongere fondsen met jongere modellen beter doen dan de traditionele trendvolgers. Aan de andere kant van het beleggingsspectrum staan de fundamentele beleggers. Zij hebben het afgelopen jaar hun expertise weer kunnen tonen. Naast de verrassende analyses van bijvoorbeeld Imtech, zijn analisten verder bottom-up op zoek gegaan naar de bedrijven die al vroeg kunnen profiteren van de sluimerende economische oplevering. Hier zien we dat vooral jonge hedgefundteams het goed doen. Het zijn enthousiaste portfoliomanagers die heel veel uren steken in het doornemen van allerlei data en daarbij de kansen door zowel long als short te beleggen goed benutten. In de komende maanden zal het een interessante strijd worden tussen deze twee uiterste beleggingsstrategieën. In een wereld waar verassingen vanuit de politiek afnemen, zullen kwantitatieve modellen uitgaan van nieuwe correlaties en analisten blijven zoeken naar de winners and losers tussen de bedrijven. En... mochten geopolitieke verschuivingen plaatsvinden dan zullen zowel mens als machine baat hebben bij stalen zenuwen. Clayton Heijman is de managing director van Darwin Platform en council member bij AIMA, de internationale branchorganisatie voor de hedgefundindustrie. Er kunnen aan deze publicatie geen rechten worden ontleend. Darwin Platform en Heijman zijn niet aansprakelijk voor enige schade die het gevolg is van beleggingsbeslissingen die u maakt op basis van deze publicatie. De schrijver staat niet in voor de juistheid en volledigheid van informatie en aanvaardt daarvoor geen aansprakelijkheid. Aan beleggingen zijn risico’s verbonden. De waarde van uw beleggingen kunnen fluctueren. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.