Pijnlijke les TIPS-houders Het was ‘a perfect storm’ van niet-waarschijnlijke dingen die de TIPS (Treasuries met inflatiedekking) heeft getroffen. 8 oktober 2013 09:15 • Door IEXProfs Redactie Houders van TIPS – Treasuries met inflatiedekking – kregen dit jaar een pijnlijke les te verteren: houd niet alleen voor ogen hoe een belegging zal presteren in waarschijnlijke scenario’s, maar ook in onwaarschijnlijke. Een les die ook andere beleggers (helaas) zullen herkennen. Normaal gesproken is inflatie de aartsvijand van vastrentende beleggingen en kunnen TIPS wat van die geleden schade compenseren door obligatiehouders meer te betalen als de inflatie stijgt. In 2009 schetste The Wall Street Journal in een column twee scenario’s waarbij TIPS tot significante verliezen zouden kunnen leiden: bij een extreme stijging van de inflatie of in het geval van een stijgende rente bij een dalende inflatie. Dit jaar bracht volgens de Amerikaanse zakenkrant een variatie op dat tweede scenario: de rentes stegen terwijl de inflatieverwachtingen daalden. Een probleem van veel TIPS-fondsen is dat zij een langere looptijd hebben dan andere obligatietypen. Dat maakt TIPS kwetsbaarder voor veranderingen in de rente. De gemiddelde looptijd van TIPS is volgens Morningstar 6,5 jaar en dat betekent dat als alle andere factoren onveranderd blijven, een eenpuntstijging van de rente een verlies van 6,5% op de waarde van de portefeuille tot gevolg heeft. Andere obligaties hebben een gemiddelde looptijd van vijf jaar. Daarnaast zijn TIPS gevoelig voor acties van de Fed, maar ook voor gevreesde acties van de Amerikaanse centrale bank. De daling in TIPS werd nog eens vergroot doordat hedgefondsen grote partijen van de hand deden die ze met geleend geld hadden gekocht. Kortom, zegt een directeur van Pimco, het was ‘a perfect storm’ van niet-waarschijnlijke dingen die de TIPS het afgelopen kwartaal heeft getroffen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.