Het zijn nu echt emergency markets OK, u bent het zat. U geeft het op. U verkoopt uw emergingmarketsfondsen. Er is grote drukte bij de nooduitgang. 23 augustus 2013 11:00 • Door Peter van Kleef De Wall Street Journal maakt het vandaag een soort van officieel, de opkomendemarktenfondsen gaan massaal in de uitverkoop. Met name particuliere beleggers - gelokt door rendementen uit het verleden en goudgerande groeiramingen die tot het einde van het elastiek geëxtrapoleerd werden - kapituleren nu en masse. Het gaat dan ook hard. Wat hard stijgt, komt hard naar beneden. Zo gaat dat, weten de oude rotten onder ons, maar er is telkens weer een nieuwe generatie naïeve beleggers die als kanonnenvuur dient. Kapitulatie dus. Sinds begin juni onttrokken particuliere beleggers - schrikt u niet - 18,1 miljard dollar uit emerging markets bond funds. Dat is, om het in perspectief te zetten, ongeveer een derde van wat ze er na de crisis in gepompt hadden. Institutionele beleggers haalden 9,1 miljard van die tafel, ongeveer 10% van hun postcrisisinleg (cijfers EPFR Global). Dat is een significante retraite. In de aandelenmarkt zijn particuliere beleggers ook nog steeds bezig met het dumpen van hun aandelen(fondsen), terwijl de institutionele beleggers al klaar zijn. Volgens enkele analisten doen particuliere beleggers (alweer) precies wat ze niet zouden moeten doen: opkomende markten verkopen op het moment dat de waarderingen juist erg aantrekkelijk zijn geworden. Gillend het pand verlatenDe vraag is natuurlijk voor al die verkopende beleggers, wanneer stap je weer in? Het lijkt redelijk onwaarschijnlijk dat opkomende markten nooit meer opkomen en hun aantrekkelijkheid voorgoed hebben verspeeld. Dat dachten we wellicht in 1998 met de Azië-crisis, maar kijk eens wat daarna gebeurd is. De slappe handen betalen nu de prijs, de sterke handen blijven zitten en kopen bij op zwakte. In het kader van full disclosure: Carmignac Emerging Patrimoine beslaat een aanzienlijk deel van mijn bescheiden beleggingsportefeuille. Ook dat fonds wordt midscheeps geraakt en eerlijk is eerlijk, ik heb op een zwak moment met mijn vinger boven de verkoopknop gehangen. Maar ik heb besloten het kamp van de sterke handen te kiezen - niet dat van de lemmingen. Hoe dan ook, opkomende markten zijn weer eens 'the talk of the town' en u doet er goed aan bij te lezen. Op IEXProfs, bijvoorbeeld, waar we alleen deze week al de visie van Schroders, Comgest, BNP Paribas IP en Pictet peilden over de stand van zaken. Dat leest u hier en later vandaag. Als u tenminste nog niet gillend het pand via de emergency exit hebt verlaten omdat u denkt dat het huis in brand staat... 'Here's your ticket, pack your bags, time for jumpin' overboard'. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.