Obam: de vrije val van een monument De teloorgang van de James Dean van de Nederlandse fondsenindustrie lijkt ondanks dappere pogingen onvermijdelijk. 8 mei 2013 16:30 • Door Peter van Kleef Natuurlijk, er zijn ruim 20.000 beleggingsfondsen beschikbaar voor beleggers, maar wie een wereldwijd beleggend aandelenfonds wilde hebben, koos tot een paar jaar geleden voor één van de twee paradepaardjes van de Nederlandse industrie, Robeco NV (anno 1933) of – toen nog – Fortis Obam (anno 1936). De twee oudste beleggingsfondsen van ons land. De twee grootste ook. Robeco NV was de brave van de twee die tamelijk angstvallig dicht bij de wereldindex bleef. Obam was de James Dean van de twee, zeker in de roemruchte decennia waarin het fonds beheerd werd door Rolf Stout, die uitgroeide tot Nederlands’ bekendste fondsbeheerder. Stout had de uitstraling en de bravoure die zijn tegenhangers bij Robeco – Jaap van Duijn en later de huidige beheerder Mark Glazener wellicht misten. Stout had ook het geluk aan zijn krijtstreepbroek hangen. Want zijn fonds liet de MSCI World en daarmee ook Robeco ver achter zich. Dat bleef niet zonder gevolgen, want onder zijn bewind groeide Obam uit van een slordige 250 miljoen gulden tot, op het hoogtepunt, bijna zes miljard euro. Maar iedereen die de fabel van de haas en de schildpad kende, had kunnen weten hoe het af zou lopen. Het offensieve karakter van – toen al – BNP Paribas Obam keerde zich tijdens de financiële crisis hard tegen het fonds, dat zich in de hoogtijdagen ook had laten verleiden zichzelf in illiquide hoekjes te schilderen. Het verhaal is bekend. Het fonds kreeg zo’n harde klap, waar het ook in de betere beursjaren die recent volgde niet meer van wist te herstellen. Tij valt niet te kerenStout vertrok, zijn rechterhand Peter Ranty kreeg het roer in handen, wat hij sinds enkele maanden weer heeft afgestaan aan Sander Zondag. Ranty kon de vrije val van het beleggingsmonument niet keren. Het vertrouwen van beleggers in Obam was te zeer geschaad en de uitstroom hield onverminderd aan. Volgens cijfers van Lipper heeft BNP Paribas Obam nu nog 1,26 miljard onder beheer – het laagste niveau sinds maart 2003. Concurrent Robeco NV heeft inmiddels meer dan 11,5 miljard aan beheerd vermogen. Grafiek: vermogen onder beheer BNP Paribas Obam (x mln); bron: Lipper Voor Obam rest de strijd om het vertrouwen te herwinnen, maar de vraag is of dat een realistisch doel is voor een fonds dat zo ver uit de gratie van beleggers geraakt is. De vraag stellen is ‘m beantwoorden, zo lijkt het. Het mediaoffensief van Zondag en Ranty in de afgelopen maanden was een moedig begin, maar in de financiële wereld vertrekt het vertrouwen te paard (en in vliegende galop) en komt het – als het komt – te voet. Vroeger kregen fondsbeheerders bij Obam, tien, vijftien zelfs twintig jaar de tijd, maar het recente verleden heeft bewezen dat de bijl nu eerder aan de wortel van de boom gelegd wordt. De teloorgang van Obam is een pijnlijke, voor alle Nederlandse beleggers die iets met beleggingsfondsen hebben. Maar dat lot lijkt onvermijdelijk. In de afgelopen vijf jaar behaalde Robeco – rustig voortsjokkend, een paar pasjes achter de MSCI World – een rendement van +25%. In dezelfde periode verloor BNP Paribas Obam -40%. Ik bedoel maar. (Grafiek en cijfers SNS Fundcoach). Ik hoop als fondsbelegger echt dat ze me bij BNP Paribas IP over vijf jaar lachend met dit artikel om de oren slaan - maar ik vrees het ergste. Zeker nu het fonds ook in tijden van stijgende beurzen - waarin het vroeger fluitend outperformde - de index van zich weg heeft zien fietsen. De nieuwe fondsbeheerder Sander Zondag zit, met voormalig kopman Peter Ranty in zijn wiel, in een klassieke chasse patate, ben ik bang. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.