Vijf grootste QE-misvattingen De vijf grootste misvattingen op een rij over de Fed en QE, die vastgehaakt zijn in de overtuiging van menig belegger. 26 april 2013 09:45 • Door IEXProfs Redactie Mark Dow en Michael Sedacca zetten nog eens de vijf grootste misvattingen op een rij, die vastgehaakt zijn in de overtuiging van menig belegger. Ieder ziet de Fed een hoofdrol spelen in het bezweren van de financiële crisis en het brengen van stabiliteit in het financiële systeem. Momenteel wordt er volop gesproken over het dichtdraaien van de geldkraan en exit-strategieën. Maar er leven nog heel wat misverstanden, constateren de heren op MarketWatch.Vijf mythen rond de Fed1. De geldpers zorgt voor een toename van de geldvoorraad.De Fed heeft de geldvoorraad niet onder controle. De banken beheersen 90% van de geldvoorraad en die lenen niet uit. Dat is de reden waarom de geldvoorraad nauwelijks is gegroeid ondanks de jaren van monetaire verruiming.2. QE pompt geld in de aandelenmarkt.De waarheid is dat maar weinig van dit geld zijn weg vindt naar de aandelenmarkten. De Fed koopt staatsobligaties en hypotheekpapier op, voornamelijk van banken. Die stallen op hun beurt zo’n 82% van het geld dat van de Fed afkomstig is weer bij de Fed als reserves. De overige 18% stroomt richting andere vastrentende waarden. De grote vraag is natuurlijk waarom de aandelenmarkten dan zo stijgen? Het antwoord is simpel: pure psychologie en misvatting. De Fed geeft een boodschap af met het aggressieve monetaire beleid, het idee dat dit naar de aandelenmarkten stroomt en het idee ‘don’t fight the Fed’ zorgen voor een psychologisch effect op de markten. Hierdoor is er tijd gewonnen voor de huishoudens om hun balansen op orde te krijgen en kunnen de fundamentals herstellen.3. QE veroorzaakt gierende inflatie.De inflatie-watchers zien het ‘nog’ niet, maar het komt er zeker aan. Sommigen beweren zelfs dat de Fed de cijfers verdraait. Maar de Fed heeft niets van doen met de inflatiecijfers. Ondanks de diverse ronden van kwantitatieve verruiming en de lage rente is er geen inflatie zichtbaar. De geldvoorraad is blijkbaar gevoeliger voor risico, dan voor de prijs van geld. Wel kan inflatie alsnog opvlammen, maar de verwachtingen nemen af.4. QE is de oorzaak van de hoge olieprijsDit is een diepgewortelde misvatting. De hoge olie- en benzineprijzen raken ons allemaal en we zoeken dan een zondebok. Maar de statistieken wijzen aan dat de prijstrend al van voor de monetaire verruiming stamt. De groei van China en grondstoffen als nieuwe beleggingscategorie zijn de eigenlijke oorzaken voor de hogere prijzen, het is zeker niet de Fed en QE.5. QE heeft de waarde van de dollar onder druk gezet.Dit is het schoolvoorbeeld van een herhaalde leugen, die uiteindelijke tot waarheid wordt. Maar de neerwaartse beweging van de dollar stamt uit het tijdperk voor de kwantitatieve verruiming. En de grootste daling van de dollar vond plaats toen de Fed de rentetarieven verhoogde. In die tijd werd er meer risico genomen, werden schulden opgebouwd en heerste er optimisme over de opkomende markten. Dat leidde tot verkopen van dollarsVeel van de heersende gedachten over de Fed en het beleid blijken dus op misvattingen te rusten. Maar de recente opmars van de dollar en daling van grondstoffen lijken erop te wijzen dat deze misvattingen toch grond verliezen, denken Mark Dow en Michael Sedacca. Natuurlijk ligt er nog genoeg risico in het verschiet en zit de taak van de Fed er nog lang niet op. Maar de Fed loopt op de curve vooruit, zorg ervoor dat jezelf met je opvattingen niet achterloopt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.